评论：为什么 Wespath 关注可持续投资？

本文由 Wespath 首席投资官 Dave Zellner 撰写，最初发表于 UM News (umnews.org)。

在 COP26 气候变化峰会召开前的几周里，我注意到媒体对气候相关金融问题和可持续投资的报道越来越多。

我预计投资界将在本周于苏格兰格拉斯哥开幕的COP26气候大会上发挥重要作用。从Wespath的角度来看，此次大会为我们提供了一个及时的机会，来阐述我们对可持续投资的兴趣和参与。

作为联合卫理公会的一个机构，韦斯帕斯的职责受该教派的《纪律手册》的指导，该手册概述了我们作为一个组织的角色。它规定，韦斯帕斯必须“……履行其受托责任……完全为了参与者和受益人的利益……以谨慎、技巧、审慎和勤勉……”（¶1504.14）。

受托责任贯穿韦斯帕斯的所有行动。我们力求使所有组织决策，包括投资相关决策，都符合参与者、受益人和机构投资者的最佳财务利益。同时，我们也努力践行《教会纪律手册》的号召，按照教会的价值观进行投资。教会要求韦斯帕斯“……有意识地努力按照《社会原则》中概述的目标进行投资”（第717段）。

我们称之为“价值投资”。

幸运的是，我们知道，社会原则中概述的大多数价值观都与稳健、可持续的商业实践相契合。例如，社会原则强调环境健康、人权、多样性和减贫的重要性——所有这些都被认为是可持续投资的关键主题。

重要的是，我们会在投资工作中尽可能地支持社会原则，并且始终将为参与者和投资者寻求最佳的风险调整后收益放在首位。这包括采取可持续投资的整体方法，不仅强调基于价值观的考量，也强调价值——添加 注意事项。

可持续的企业行为和政策可以提高回报。据统计，约88%的全球可持续发展研究表明，拥有健全的环境、社会和治理（ESG）标准的公司能够取得更佳的运营绩效，而80%的研究表明，良好的可持续发展实践能够提升股价。 “从股东到利益相关者：可持续发展如何驱动财务业绩。”

善于管理可持续发展问题的公司往往能够很好地控制风险并抓住机遇，最终使它们成为更值得投资的公司。

出于同样的原因，全球经济及其众多金融市场必须采纳可持续发展方面的最佳实践。Wespath 的 可持续经济框架 这体现了我们的信念，即投资者必须创造并支持一个促进全球经济发展的经济体。 所有人的长期繁荣 提供平等的晋升机会； 社会凝聚力能够可靠地获得基本生活必需品； 环境健康拥有具有韧性的生态系统。

我们深信，要实现受益人所期望的投资回报，就必须建立可持续的全球经济。虽然我们是通过这种信托视角来构建可持续经济框架的，但它显然与社会原则中关于经济共同体、社会共同体和自然世界的理念相一致。

我们经常听到参与者和机构投资者对我们方法的不同意见。有人认为Wespath在追求价值投资方面做得不够，也有人觉得我们越界干预与投资无关的政治和社会问题。我们欢迎这些讨论，因为与利益相关者就我们的工作进行沟通至关重要。

让我们先从我们有时会听到的第一种观点说起：韦斯帕斯在投资中没有充分维护联合卫理公会的价值观。

这种现象通常源于我们受托责任与基于价值观的投资之间固有的矛盾。需要明确的是：作为联合卫理公会的机构，韦斯帕斯完全支持《社会原则》中概述的目标。然而，我们也意识到，要积极推广联合卫理公会的所有价值观可能并非易事。有时，我们希望某家公司能够更贴近我们的价值观，但我们却无法证明这样做符合我们的受托责任。

我们的策略是以《社会原则》为指导来组织我们的工作。我们优先开展符合教会价值观的可持续投资管理活动。 和 我们构建了一个增值型可持续经济框架。用维恩图可以更好地说明这一点：

我们的投资活动始终以社会原则与稳健可持续商业实践的契合点为核心。然而，为了支持更可持续的经济发展，我们也会关注那些未必与社会原则直接相关或措辞不完全一致的可持续发展议题。

这样做就让我们看到了上面提到的第二种观点：Wespath 参与了与投资无关的未决政治和社会问题的倡导活动。

我们确实致力于可持续的商业实践，而这些实践与政治和社会问题息息相关。同样不可否认的是，其中一些问题在美国乃至世界各地都超越了党派界限。

有时，我们会直接就这些议题与美国及全球监管机构进行沟通，例如致函相关机构或应邀与国会工作人员就公共政策进行交流。然而，所有这些活动都基于我们的信托责任。我们相信，切实有效的公共政策应对措施对于构建更可持续的全球经济至关重要，我们将积极与政策制定者沟通，支持有利于我们参与者和投资者的变革。

例如，公共政策可以在某些行业的公司中发挥“创造公平竞争环境”的作用。假设我们正在就可持续发展问题与一家公司进行沟通，要求其管理层采取行动，降低该问题影响其业务运营的可能性。

我们可能会听到这样的回应：“我们很想这样做，但除非整个行业也做出改变，否则采取这样的行动成本高昂，而且会使我们在竞争中处于劣势。” 在这种情况下，我们意识到，如果只要求一家公司做出改变，而其竞争对手却不做出改变，这对我们的参与者和投资者来说并无益处。因此，我们可能会请求立法者考虑制定公共政策，以加速整个行业的变革。

希望这篇评论能提供一个有用的概述。 为什么 关于我们的可持续投资管理活动。如果您对此感兴趣， 什么请查看我们的最新动态 可持续投资报告.

这些资源应该有助于传达我们工作的重要性，它与联合卫理公会的价值观的一致性，以及它如何支持我们所服务对象的财务状况。

Zellner 是 Wespath 的首席投资官，Wespath 是联合卫理公会的养老金和医疗福利机构。

新闻媒体联系人：Tim Tanton 或 Joey Butler，电话：(615) 742-5470 或 chingyeel@cchphealthplan.com欲了解更多联合卫理公会新闻，请订阅免费的每日或周五摘要。

Wespath Benefits and Investments（Wespath）通过其自身及其子公司（包括 Wespath Institutional Investments（WII））提供的投资基金实施可持续投资策略。