Je, Hisia Hasi Inaweza Kuwa Kiashiria Kizuri cha Soko?

Frank Holsteen

Mkurugenzi Mkuu, Usimamizi wa Uwekezaji

Frank alijiunga na Wespath mnamo Machi 2012. Akiwa mkurugenzi mkuu wa Usimamizi wa Uwekezaji, Frank hutoa usaidizi wa kimkakati wa uwekezaji na usimamizi wa hatari kwa Wespath na programu za uwekezaji za matawi yake, pamoja na usimamizi wa kiutawala na kiutendaji. Anaongoza timu ya wataalamu wa uwekezaji wanaohusika na kutafuta, kufuatilia na kuripoti kuhusu mapato yote yasiyobadilika, usawa na uwekezaji mbadala, pamoja na Programu ya Mikopo ya Madhumuni Chanya ya Kijamii inayosimamiwa ndani. Kabla ya jukumu hili, Frank alikuwa mkurugenzi wa Hisa za Umma na Mapato Yasiyobadilika katika Wespath, ambapo alisimamia mwelekeo wa kimkakati na wafanyakazi wa hisa na programu za uwekezaji wa mapato yasiyobadilika. Uzoefu wake wa awali ni pamoja na kuhudumu kama mkurugenzi mkuu katika Barrington Strategic Wealth Management Group na kufanya kazi kama meneja wa kwingineko ya mapato yasiyobadilika na mfanyabiashara katika Kampuni ya Usimamizi wa Mali ya Chicago. Frank alipata shahada ya kwanza katika Uchumi kutoka Chuo cha Lake Forest.

Imeandikwa na:

Kuchapishwa kwenye: Juni 27, 2022

Wawekezaji wana mambo mengi akilini mwao—vita vya kusikitisha nchini Ukraine, mfumuko wa bei wa juu zaidi katika miaka arobaini, viwango vya riba vinavyoongezeka kwa kasi, kupunguza kasi ya ukuaji wa mapato ya makampuni, mdororo wa kiuchumi unaotarajiwa, na mchanganyiko usio wa kawaida wa kushuka kwa bei za hisa na dhamana.

Kufikia Juni 17, 2022, faharisi ya hisa ya S&P 500 ilikuwa imeshuka kwa 22% mwaka hadi sasa, na faharisi ya dhamana ya jumla ya Bloomberg ilikuwa imeshuka kwa 11%. Ikichanganywa na mfumuko wa bei ya watumiaji wa 8.6% ikilinganishwa na mwaka mmoja uliopita, athari za kiuchumi ni muhimu.

Chuo Kikuu cha Michigan hupima kiwango cha matumaini cha watumiaji kila mwezi—kama inavyohusiana na fedha zao binafsi na uchumi kwa upana zaidi—kwa kutumia Kielezo cha Hisia za Watumiaji. Haishangazi, kama inavyoonyeshwa hapa chini, watumiaji wanahisi huzuni sana.

chati inayoonyesha hisia za watumiaji, 1960 hadi leo

Hisia hii ya huzuni pia inaonekana katika utafiti wa soko la hisa wa Chama cha Wawekezaji Binafsi cha Marekani (AAII). Katika hali hii, hisia ya wawekezaji ni 58% ya kushuka (hasi) na 19% tu ya kuongezeka (chanya), kama inavyoonyeshwa hapa chini, ambayo ni tamaa zaidi kuliko wastani wa kihistoria.

Chati za matokeo ya utafiti wa Chama cha Wawekezaji Binafsi cha Marekani

Labda sihitaji kukuambia kwamba watu kwa ujumla wanahisi wasiwasi—bila shaka wanahisi hivyo! Hata hivyo, ni wasiwasi huu hasa unaojitokeza katika bei za dhamana. Howard Marks, mwanzilishi mwenza na mwenyekiti mwenza wa meneja wa mali wa muda mrefu wa Oaktree Capital Management wa Wespath, ameelezea hali ya wawekezaji kama pendulum ya kihisia inayobadilika kati ya milipuko ya furaha na mfadhaiko. Wakati uchumi unapopanuka, faida za makampuni zinaongezeka na bei za hisa zinaongezeka, saikolojia ya wawekezaji hubadilika kuelekea furaha na kusababisha wanunuzi wa kihisia kuongeza bei za hisa zaidi ya kiwango cha usawa. Wakati uchumi na bei za hisa zinapobadilika kuwa hasi, wawekezaji wanaona bei za hisa zinapungua na pendulum ya kisaikolojia inabadilika kwa njia nyingine. Wawekezaji wenye tamaa huzingatia mambo hasi na kuuza hisa, ambayo husababisha bei kushuka zaidi. Uuzaji kutokana na hisia hasi wakati mwingine husababisha bei za hisa kuzidi kiwango cha chini, na kuunda uwezekano wa kushuka kwa bei bora kuanzia hapo na kuendelea. Hatimaye, mawingu meusi yatatoweka, uchumi na mapato ya makampuni yataimarika tena, bei za hisa zitaanza kupanda na pendulum itaanza kuelekea furaha tena. Historia imeonyesha kwamba utendaji wa uwekezaji wa siku zijazo unaweza kuwa mzuri sana kutoka mwanzo wa huzuni kwa wawekezaji ambao hubaki na nidhamu na kuepuka kutenda kulingana na hisia zao. Kama Marks anavyosema, "hisia ni adui mkubwa wa uwekezaji bora."

Angalia tena chati hiyo ya Fahirisi ya Hisia za Watumiaji (chini). Wakati huu JP Morgan anabainisha faida ya Fahirisi ya S&P 500 ya miezi 12 iliyofuata karibu na mabadiliko ya hisia za watumiaji. Kwa mfano, mnamo Agosti 2011, wakati watumiaji walikuwa wakipata hisia za chini sana kuliko wastani, hisa zilipata ongezeko la 15% katika mwaka uliofuata. Kihistoria, kutoka kwa baadhi ya pointi mbaya zaidi kwa hisia za watumiaji huja baadhi ya faida kubwa zaidi katika soko la hisa.

faharisi ya hisia za watumiaji na jedwali linalofuata la marejesho ya SP 500 ya miezi 12

Na angalia kile ambacho AAII inasema moja kwa moja kwenye tovuti yake kuhusu utafiti wake wa hisia za wawekezaji:

AAII kiashiria maelezo gague picha

AAII inaonyesha kwamba hisia ya sasa ya kushuka kwa thamani (hasi) inayozidi hisia ya kuongezeka kwa thamani (chanya) kwa asilimia 39 inaweka kiashiria cha soko la hisa kinyume na matarajio katika kijani kibichi, ikionyesha mtazamo mzuri wa bei za hisa.

Labda unajua kwamba katika Wespath hatujaribu kutabiri uchumi, au hatua inayofuata ya soko. Hatuwezi kusema kwa uhakika wowote ambapo hisia za wawekezaji ziko ndani ya mzunguko wake, na hatuwezi kutabiri ni lini uchumi au mapato ya kampuni yatafikia kilele au matuta. Ingawa hatuna njia ya kujua nini kitatokea baadaye, tunaweza kuangalia historia imeonyesha nini, ambayo wakati mwingine kupona kutoka kwa vipindi vya utendaji wa soko vyenye wasiwasi zaidi hutoa utendaji mzuri wa uwekezaji. Kama kawaida, Wespath inaendelea kufuatilia kwa bidii athari za uwekezaji wa habari za uchumi wa kimataifa na maendeleo ya soko, huku ikifuata mkakati wetu thabiti, wa muda mrefu na wenye nidhamu wa uwekezaji.