Почему голосование по доверенности важно — и 3 главные темы, по которым мы голосовали в этом году.

Постоянные читатели этого блога, вероятно, уже слышали от нас о взаимодействии с акционерами. Это ключевой элемент нашей работы. Инвестируйте, участвуйте и избегайте подход к устойчивым инвестициямСегодня мы хотели бы поделиться некоторыми мыслями об одном важном инструменте взаимодействия с акционерами: голосовании по доверенности.

Голосование по доверенности подразумевает подачу голоса в качестве акционера по вопросам корпоративного управления на ежегодных общих собраниях акционеров (ЕОС) компаний, в которые мы инвестируем. Все акционеры имеют право участвовать в ЕОС и голосовать по различным вопросам корпоративного управления. Обычно это не так драматично, как это изображается в таких сериалах, как... правопреемствоНо это, несомненно, важный элемент для того, чтобы наш голос как инвестора был услышан.

Как и все наши усилия по взаимодействию с акционерами, голосование по доверенности может стать возможностью поддержать более устойчивые методы и политику ведения бизнеса, которые, по нашему мнению, повысят доходность для акционеров.

Помимо резолюций акционеров, которые, по сути, представляют собой рекомендации по изменению политики и деловой практики компании, рассматриваемые всеми акционерами, ежегодные общие собрания акционеров предоставляют возможность голосовать по кандидатурам членов совета директоров и пакетам вознаграждения руководителей. В конечном итоге, голосование по доверенности дает возможность привлечь компании и их советы директоров к ответственности за обеспечение акционерной стоимости и управление рисками в интересах инвесторов.

Мы считаем, что обдуманное голосование по этим вопросам может способствовать повышению финансовой безопасности и улучшению показателей доходности для наших участников и инвесторов.

Большинство ежегодных общих собраний акционеров компаний обычно проводятся весной и в начале лета, поэтому последние несколько месяцев мы активно участвовали в голосовании по доверенности. Каждый сезон проведения ежегодных общих собраний акционеров приобретает свои уникальные характеристики, поскольку актуальные темы и вопросы меняются из года в год. Ниже мы выделили три ключевые темы, за которые компания Wespath голосовала в 2024 году!

1. Права человека в зонах конфликтов

Организация Wespath имеет долгую историю поддержки прав человека в своей работе, особенно в регионах, где эти права могут быть уязвимы, таких как зоны конфликтов и зоны высокого риска (ЗВРЗ). К ЗВРЗ относятся места, где происходят вооруженные конфликты, такие как Россия и Украина, Израиль и Газа, а также Демократическая Республика Конго. Это также может относиться к зонам высокого риска, таким как Синьцзян-Уйгурский автономный район в Китае, где есть обвинения в принудительном труде, применяемом китайскими властями к коренному населению. Эти районы сталкиваются с повышенным риском нарушений прав человека и нарушений международного гуманитарного права и права человека.

В преддверии ежегодного общего собрания акционеров Mondelēz International в 2024 году организация Wespath подала резолюцию акционеров, посвященную вопросам CAHRA (Закона о правах человека в Калифорнии). Mondelēz владеет такими брендами, как Oreo, Cadbury, Sour Patch Kids, Ritz и Wheat Thins. Мы запросили независимый отчет третьей стороны, оценивающий эффективность внедрения компанией своей Политики в области прав человека (HRP) в отношении деятельности в CAHRA.

Мы считаем, что инвесторы выиграют от повышения прозрачности и отчетности компании по управлению существенными рисками в области прав человека, в том числе связанными с ее деятельностью в России и Украине. На годовом собрании акционеров Mondelēz в мае это предложение получило поддержку более 30% акционеров. Мы считаем это убедительным результатом для первого подобного решения и с нетерпением ждем возможности обсудить с Mondelēz дальнейшие шаги, учитывая явный интерес акционеров.

Если вы хотите узнать больше об этой проблеме, генеральный секретарь и главный исполнительный директор Wespath Энди Хендрен недавно написал письмо в... Financial Times объяснить, почему Безразличие компании Mondelēz к своей деятельности в России вызывало беспокойство у таких акционеров, как мы..

2. Двухклассовые структуры акций в технологических компаниях

Уэспат является членом Инвестиционной коалиции за равные голоса (Investor Coalition for Equal Votes), группы инвесторов, выступающих за равные права голоса для всех акционеров. Некоторые компании используют структуры с двумя классами акций, в которых определенные акции, часто принадлежащие основателям и руководителям компании, обладают большей силой голоса, чем акции, принадлежащие таким инвесторам, как Уэспат. Например, такая структура используется в материнской компании Facebook, Meta Platforms, где решения основателя Марка Цукерберга фактически определяют исход всех вопросов, волнующих акционеров.

В этом году компания Wespath выступила соавтором предложения в Meta, в котором просила компанию раскрывать результаты голосования таким образом, чтобы различать акции, предоставляющие одно право голоса, и акции, предоставляющие несколько прав голоса. Мы считаем, что акционеры выиграют от большей прозрачности в отношении того, как принимаются решения по предлагаемым изменениям.

Это особенно актуально, учитывая недавние риски, с которыми столкнулась компания. Meta оказалась под пристальным вниманием общественности и регулирующих органов по таким вопросам, как эксплуатация детей и обработка личных данных пользователей. В подобных ситуациях, когда риск для акционерной стоимости явно возрастает из-за возникающих рисков, важно, чтобы акционеры имели значимое влияние на принятие решений в компании.

Согласно нашему анализу результатов голосования в Meta, приблизительно 55% независимых акционеров (тех, кто не владеет акциями Meta, обладающими большей долей голоса) поддержали эту резолюцию. Это положительный показатель заинтересованности акционеров в данной теме.

3. Климатические риски и права акционеров в ExxonMobil

Действия американского нефтегазового гиганта ExxonMobil стали одной из самых обсуждаемых тем среди акционеров в этом году. 22 января 2024 года Exxon подала иск против двух акционеров, Arjuna Capital и Follow This, которые представили компании резолюцию о голосовании по доверенности, посвященную выбросам углерода. Мы считаем, что эти действия Exxon представляют собой более широкую угрозу правам акционеров на фоне сохраняющейся обеспокоенности по поводу управления компанией климатическими рисками.

В связи с этой обеспокоенностью компания Wespath совместно с Mercy Investment Services призвала других акционеров присоединиться к нам и проголосовать против председателя совета директоров и генерального директора ExxonMobil Даррена У. Вудса, а также ведущего директора и председателя комитета по назначениям и корпоративному управлению Джозефа Л. Хули, поскольку они допустили нарушения в этих вопросах. Мы считаем, что предложения акционеров побудили такие компании, как ExxonMobil, лучше подготовиться к будущему, и что инвесторы должны иметь право решать, какие идеи акционеров заслуживают поддержки.

К Wespath присоединились многочисленные инвесторы, управляющие коллективными активами на триллионы долларов. выражая обеспокоенность по поводу такого подхода, основанного на судебных разбирательствах.

И это настроение довольно четко отразилось в результатах голосования за директора Хули. По сравнению с историческими результатами прошлогоднего сезона голосования по доверенности, поддержка директора Хули находится в нижних 10% среди всех кандидатов в директора от компаний S&P 500, согласно данным данные, опубликованные консалтинговой компанией Georgeson, специализирующейся на взаимодействии с акционерами..

Если вам интересно узнать больше об истории Exxon, мы недавно поговорили с... Чистый нулевой инвестор о том, почему мы рекомендовали голосовать против этих двух директоров.Энди также написал об Exxon в недавнем посте в блоге генерального директора, который он озаглавил так: «Почему стратегия Exxon по борьбе с изменением климата исчерпала себя».

Где узнать больше

Перечисленные выше темы — лишь малая часть тех, по которым мы будем голосовать в этом году. А в следующем году нас ждут свои уникальные особенности голосования по доверенности!

Вы можете узнать еще больше о нашей стратегии взаимодействия с аудиторией и голосования по доверенности. посетив нашу страницу взаимодействия с акционерами..