Блог генерального директора: Почему стратегия Exxon по борьбе с изменением климата исчерпала себя.

Всего несколько недель спустя после возвращения домой с Генеральной конференции, руководящего съезда и законодательного органа Объединенной методистской церкви (ОМЦ), я все еще полон энтузиазма по поводу поддержки организацией Wespath обновленной, согласованной и инклюзивной Церкви.

Как я уже писал раньшеОдним из самых приятных моментов работы в Wespath является наша уникальная способность согласовывать наши инвестиции с ценностями UMC. Это «Да, и» Ситуация. Мы придерживаемся социальных принципов Объединенной методистской церкви и предостережения Джона Уэсли о том, что нет святости без социальной святости. Мы сосредоточены на выполнении наших фидуциарных обязательств перед участниками и инвесторами, чтобы максимизировать прибыль. И, Мы стараемся бороться с системными рисками на финансовых рынках, которые влияют на доходность рынка в целом, такими как проблемы прав человека и охраны окружающей среды.

В Wespath мы установили четкие ожидания для наших партнеров — управляющих активами — и компаний, в которые мы инвестируем, и используем эти отношения для продвижения перемен посредством взаимодействия с акционерами.

Возможно, вы недавно видели заголовки о крупной энергетической компании ExxonMobil. Ранее в этом году две организации, являющиеся инвесторами Exxon, подали резолюцию акционеров — официальное предложение, представленное акционерами компании, — с просьбой к Exxon сократить выбросы парниковых газов быстрее, чем это предусмотрено текущими планами. Компания Exxon ответила следующим образом: судится эти акционеры.

Для Wespath, инвестора, использующего методы взаимодействия с акционерами, такие как подача резолюций, решение Exxon подать в суд на собственных акционеров стало последней каплей. Еще до этого иска у нас были опасения по поводу управления Exxon климатическими рисками. А всего несколько лет назад акционеры были настолько недовольны климатической стратегией компании, что они избрали нескольких своих собственных кандидатов в члены совета директоров. а не рекомендованных компанией Exxon кандидатов.

Сегодня сопротивление Exxon переменам приобрело новый оттенок: оно проявляется в нападках на собственных инвесторов.

Чтобы было ясно: компания Wespath считает, что акционерная демократия имеет первостепенное значение. Верховный суд США постановил, что корпорации обладают правом на свободу слова и свободу вероисповедания, гарантированными Первой поправкой к Конституции, как объединения людей, поэтому владельцы этих компаний (то есть инвесторы или акционеры) должны иметь право голоса в корпоративном поведении. Это верно независимо от размера инвестора и от того, согласен ли с ним менеджмент компании!

Инициаторами первоначального решения — и объектами иска Exxon — являются два относительно небольших инвестора, Arjuna Capital и Follow This. Эти акционеры следовали процедурам, установленным Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), для подачи своего решения.

Exxon утверждает, что резолюции, аналогичные той, что была представлена ​​Arjuna Capital и Follow This, уже были рассмотрены и отклонены акционерами. Компании могут возражать против резолюций акционеров через Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), если считают предложения акционеров неуместными или избыточными. Вместо того чтобы пойти по этому типичному пути, Exxon прибегла к судебным разбирательствам. На мой взгляд, это форма корпоративного запугивания и давления. А никто не любит задир.

Жалоба Exxon касается толкования и применения Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) правил, разрешающих принятие решений акционерами, а не самих владельцев, которые следовали установленным правилам — тем не менее, Exxon предприняла негативные действия против этих владельцев. Если использовать спортивную аналогию, то подача иска против Arjuna Capital и Follow This — это все равно что обвинять другую команду, когда вы недовольны правилами игры или судьями.

Ситуацию усугубляет полное отсутствие тактичности со стороны Exxon на протяжении всей этой истории. Первоначально Exxon вела диалог с Arjuna Capital и Follow This. После того, как Exxon предприняла беспрецедентный шаг, подав иск, Arjuna Capital и Follow This отозвали свое решение и согласились больше не подавать иск. Тем не менее, Exxon отказалась прекратить дело!

По сути, Exxon пытается добиться от федеральных судов изменения нормативной политики, то есть правил SEC в отношении всех предложений акционеров, посредством судебного разбирательства против своей компании. Владельцы—которые следовали процедуре SEC и в конечном итоге согласились отозвать свою резолюцию. Руководство Exxon тратит впустую не только время и ресурсы своих владельцев, но и активно подрывает важнейший инструмент акционерной демократии. 

Как будто этого было недостаточно, вишенкой на торте стало то, что в своем иске Exxon требует от Arjuna Capital и Follow This оплатить судебные издержки Exxon на подачу иска! Моя английская жена назвала бы это «наглостью».

Я упомянул о нашем желании привести инвестиционные действия Wespath в соответствие с ценностями Объединенной методистской церкви. Думаю, отсутствие тактичности со стороны Exxon в этой ситуации разочаровало бы любого акционера-методиста или представителя религиозной общины, такого как Wespath.

Такое отсутствие тактичности начинает казаться отчаянным. Создается впечатление, будто только что прозвучало предупреждение о «низком уровне топлива», и у руководства Exxon закончились креативность, прозрачность и желание добросовестно взаимодействовать с акционерами. Мы считаем, что настало время перемен, прежде чем компания действительно окажется на грани истощения.

Компания Wespath подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) уведомление о своем намерении проголосовать против двух кандидатов в директора (Даррена У. Вудса, исполнительного председателя и генерального директора, и Джозефа Л. Хули, ведущего независимого директора) на ежегодном собрании акционеров ExxonMobil 29 мая 2024 года в связи с их недобросовестным поведением в ходе судебного разбирательства компании против акционеров, а также по другим причинам. Уведомление было подано совместно с Wespath компанией Mercy Investment Services.
 
По сравнению с историческими результатами прошлогоднего сезона голосования по доверенности, поддержка директора Хули оказалась в числе 10% самых низких среди всех кандидатов в директора от компаний, входящих в индекс S&P 500, согласно данным, опубликованным консалтинговой компанией Georgeson, специализирующейся на взаимодействии с акционерами. Более подробная информация. можно найти здесь.

Информация, содержащаяся в данном сообщении, не должна рассматриваться как инвестиционная консультация, предложение акционерам голосовать по доверенности или как основание для голосования по доверенности. Доверенности не принимаются; пожалуйста, не отправляйте доверенность в компанию Wespath Benefits and Investments.