Por que o voto por procuração é importante – e os 3 principais temas sobre os quais votamos este ano

Quem acompanha este blog regularmente provavelmente já nos leu falar sobre o engajamento dos acionistas. É um elemento fundamental da nossa estratégia. Investir, Envolver-se e Evitar abordagem ao investimento sustentávelHoje, gostaríamos de compartilhar algumas ideias sobre uma importante ferramenta de engajamento de acionistas: o voto por procuração.

O voto por procuração refere-se ao ato de votar como acionista em assuntos relacionados à governança corporativa nas assembleias gerais ordinárias (AGOs) das empresas em que investimos. Todos os acionistas têm o direito de participar das AGOs e votar em diversos tópicos de governança corporativa. Normalmente, não é tão dramático quanto é retratado em séries como... SucessãoMas, sem dúvida, é um elemento importante para fazermos com que nossas vozes sejam ouvidas como investidores.

Assim como todas as nossas iniciativas de engajamento com os acionistas, o voto por procuração pode ser uma oportunidade para apoiar práticas e políticas empresariais mais sustentáveis, o que acreditamos que aumentará o retorno para os acionistas.

Além das resoluções dos acionistas, que são efetivamente recomendações de mudanças nas políticas e práticas comerciais da empresa e que todos os acionistas consideram, as Assembleias Gerais Ordinárias (AGOs) oferecem a oportunidade de votar nas nomeações de membros do conselho de administração e nos pacotes de remuneração dos executivos. Em última análise, o voto por procuração proporciona uma oportunidade de responsabilizar as empresas e seus conselhos pela geração de valor para os acionistas e pela gestão de riscos em nome dos investidores.

Acreditamos que votar de forma ponderada sobre esses temas pode contribuir para uma maior segurança financeira e melhores retornos para nossos participantes e investidores.

A maioria das assembleias gerais de empresas costuma ocorrer na primavera e no início do verão, por isso, nos últimos meses, estivemos bastante envolvidos na votação por procuração. Cada temporada de assembleias gerais tende a ter características únicas, à medida que os temas e tópicos relevantes evoluem ano após ano. Abaixo, destacamos três temas principais sobre os quais a Wespath votou em 2024!

1. Direitos Humanos em Áreas Afetadas por Conflitos

A Wespath tem uma longa história de apoio aos direitos humanos em seu trabalho de engajamento, particularmente em regiões onde esses direitos podem ser vulneráveis, como áreas afetadas por conflitos e de alto risco (CAHRA). As CAHRA incluem locais onde ocorrem conflitos armados, como Rússia e Ucrânia, Israel e Gaza, e a República Democrática do Congo. Também podem se referir a áreas de alto risco, como a Região Autônoma Uigur de Xinjiang, na China, onde há acusações de trabalho forçado imposto à população indígena pelas autoridades chinesas. Essas áreas enfrentam um risco elevado de abusos de direitos humanos e violações do direito internacional humanitário e dos direitos humanos.

A Wespath apresentou uma resolução de acionistas focada na CAHRA (Agência Canadense de Direitos Humanos e População Afegã) na Mondelēz International, antes da Assembleia Geral Ordinária (AGO) de 2024 da empresa. A Mondelēz detém marcas como Oreo, Cadbury, Sour Patch Kids, Ritz e Wheat Thins. Solicitamos um relatório independente de terceiros avaliando a eficácia da implementação da Política de Direitos Humanos (PDH) da empresa para as operações na CAHRA.

Acreditamos que os investidores se beneficiariam com maior transparência e relatórios sobre a gestão, por parte da empresa, de riscos materiais relacionados aos direitos humanos, incluindo aqueles associados às suas operações na Rússia e na Ucrânia. Na Assembleia Geral Ordinária da Mondelēz, em maio, a proposta recebeu mais de 30% de apoio dos acionistas. Consideramos este um resultado expressivo para uma resolução inédita e aguardamos com expectativa o diálogo com a Mondelēz sobre os próximos passos, dada a clara demonstração de interesse dos acionistas.

Se você quiser ler mais sobre este assunto, o Secretário-Geral e Diretor Executivo da Wespath, Andy Hendren, escreveu recentemente para o Financial Times para explicar porquê A indiferença da Mondelēz em relação às suas operações na Rússia era preocupante para acionistas como nós..

2. Estruturas de ações de dupla classe em empresas de tecnologia

Wespath é membro da Investor Coalition for Equal Votes, um grupo de investidores que defende a igualdade de direitos de voto para todos os acionistas. Algumas empresas utilizam estruturas de ações de dupla classe, nas quais certas ações, geralmente detidas pelos fundadores e executivos da empresa, têm maior poder de voto do que as ações detidas por investidores como Wespath. Por exemplo, esse tipo de estrutura é utilizado na Meta Platforms, empresa controladora do Facebook, onde as decisões de voto do fundador Mark Zuckerberg praticamente definem o resultado em relação a todas as preocupações dos acionistas.

A Wespath apresentou uma proposta conjunta este ano à Meta, solicitando que a empresa divulgue os resultados das votações de forma a diferenciar entre as ações com direito a um voto e as ações com direito a múltiplos votos. Acreditamos que os acionistas se beneficiariam de maior transparência sobre como as propostas são votadas.

Isso é particularmente relevante considerando os riscos recentes enfrentados pela empresa. A Meta tem sido alvo de escrutínio público e regulatório em questões como a exploração de crianças e o tratamento de dados privados dos usuários. Em situações semelhantes, onde o risco para o valor das ações é claramente elevado por riscos emergentes, é importante que os acionistas tenham uma participação significativa na tomada de decisões da empresa.

Com base em nossa análise dos resultados da votação da Meta, aproximadamente 55% dos acionistas independentes (aqueles que não detêm ações da classe com maior poder de voto) apoiaram esta resolução. Isso é um indicador positivo do interesse dos acionistas neste assunto.

3. Riscos climáticos e direitos dos acionistas na ExxonMobil

As ações tomadas pela gigante petrolífera americana ExxonMobil emergiram como um dos principais temas de engajamento acionário deste ano. A Exxon entrou com uma ação judicial em 22 de janeiro de 2024 contra dois acionistas, a Arjuna Capital e a Follow This, que haviam apresentado uma resolução por procuração à empresa focada em emissões de carbono. Acreditamos que essa ação da Exxon representa uma ameaça mais ampla aos direitos dos acionistas em meio à crescente preocupação com a gestão do risco climático pela empresa.

Agindo em resposta a essa preocupação, a Wespath, juntamente com a Mercy Investment Services, incentivou outros acionistas a se juntarem a nós na votação contra o Presidente Executivo e CEO da ExxonMobil, Darren W. Woods, bem como contra o Diretor Líder e Presidente do Comitê de Nomeações e Governança, Joseph L. Hooley, devido à sua negligência em relação a essas questões. Acreditamos que as propostas dos acionistas incentivaram empresas como a ExxonMobil a se prepararem melhor para o futuro e que os investidores devem ter o direito de decidir quais ideias dos acionistas merecem apoio.

Numerosos investidores, representando trilhões em ativos coletivos sob gestão, juntaram-se à Wespath em expressando preocupações sobre essa abordagem litigiosa..

E esse sentimento refletiu-se claramente nos resultados da votação para o Diretor Hooley. Comparado aos resultados históricos da temporada de assembleias do ano passado, o apoio ao Diretor Hooley está entre os 10% piores de todos os candidatos a diretores de empresas do S&P 500, com base em Dados publicados pela consultoria de engajamento de acionistas Georgeson..

Se você tiver interesse em saber mais sobre a história da Exxon, conversamos recentemente com... Investidor Net Zero sobre por que estávamos recomendando votos contra esses dois diretores.Andy também escreveu sobre a Exxon em um post recente no blog do CEO intitulado, “Por que a estratégia da Exxon para as mudanças climáticas está esgotada”.

Onde aprender mais

Os temas listados acima são apenas uma amostra dos tópicos sobre os quais votaremos este ano. E o próximo ano promete suas próprias considerações exclusivas para a votação por procuração!

Você pode aprender ainda mais sobre nossa estratégia de engajamento e votação por procuração. visitando nossa página de Engajamento de Acionistas.