Waarom stemmen bij volmacht belangrijk is – en de 3 belangrijkste thema's waarover we dit jaar hebben gestemd

Lezers die deze blog regelmatig bezoeken, hebben ons waarschijnlijk al eens horen schrijven over aandeelhoudersbetrokkenheid. Het is een belangrijk onderdeel van onze strategie. Investeer, betrek jezelf en vermijd benadering van duurzaam beleggenVandaag willen we graag enkele gedachten delen over een belangrijk instrument voor aandeelhoudersbetrokkenheid: stemmen bij volmacht.

Stemmen bij volmacht houdt in dat u als aandeelhouder stemt over zaken die te maken hebben met corporate governance tijdens de jaarlijkse algemene vergaderingen (AVA's) van de bedrijven waarin wij beleggen. Alle aandeelhouders hebben het recht om deel te nemen aan AVA's en te stemmen over diverse onderwerpen op het gebied van corporate governance. Het is doorgaans niet zo dramatisch als het in sommige series wordt voorgesteld. successieMaar het is ongetwijfeld een belangrijk element om onze stem als investeerder te laten horen.

Net als al onze andere initiatieven voor aandeelhoudersbetrokkenheid, biedt stemmen per volmacht een kans om duurzamere bedrijfspraktijken en -beleid te ondersteunen, wat naar onze overtuiging het rendement voor aandeelhouders zal verhogen.

Naast aandeelhoudersresoluties, die in feite aanbevelingen zijn voor wijzigingen in het bedrijfsbeleid en de bedrijfsvoering waar alle aandeelhouders rekening mee houden, bieden algemene vergaderingen van aandeelhouders de mogelijkheid om te stemmen over de benoeming van bestuursleden en de beloningspakketten van directieleden. Uiteindelijk biedt stemmen per volmacht de mogelijkheid om bedrijven en hun besturen ter verantwoording te roepen voor het leveren van aandeelhouderswaarde en het beheersen van risico's namens investeerders.

Wij zijn ervan overtuigd dat een weloverwogen stemming over deze onderwerpen kan bijdragen aan een grotere financiële zekerheid en een hoger rendement voor onze deelnemers en investeerders.

De meeste algemene vergaderingen van aandeelhouders (AVA's) vinden plaats in het voorjaar en de vroege zomer, dus de afgelopen maanden waren we intensief betrokken bij het stemmen bij aandeelhoudersvergaderingen. Elk AVA-seizoen kent unieke kenmerken, omdat de relevante thema's en onderwerpen van jaar tot jaar veranderen. Hieronder lichten we drie belangrijke thema's toe waarover Wespath in 2024 heeft gestemd!

1. Mensenrechten in conflictgebieden

Wespath zet zich al lange tijd in voor mensenrechten in haar werk, met name in regio's waar die rechten kwetsbaar kunnen zijn, zoals conflictgebieden en risicogebieden (CAHRA). CAHRA-gebieden omvatten plaatsen waar gewapende conflicten plaatsvinden, zoals Rusland en Oekraïne, Israël en Gaza, en de Democratische Republiek Congo. Het kan ook verwijzen naar risicogebieden zoals de autonome regio Xinjiang in China, waar Chinese autoriteiten de inheemse bevolking beschuldigen van dwangarbeid. Deze gebieden lopen een verhoogd risico op mensenrechtenschendingen en schendingen van het internationaal humanitair recht en de mensenrechten.

Wespath heeft een aandeelhoudersresolutie ingediend bij Mondelēz International, gericht op de CAHRA-wetgeving, in aanloop naar de algemene vergadering van aandeelhouders in 2024. Mondelēz is eigenaar van merken zoals Oreo, Cadbury, Sour Patch Kids, Ritz en Wheat Thins. We hebben gevraagd om een ​​onafhankelijk rapport van een derde partij waarin de effectiviteit van de implementatie van het mensenrechtenbeleid (Human Rights Policy, HRP) van het bedrijf voor activiteiten in CAHRA-gebieden wordt beoordeeld.

Wij zijn van mening dat beleggers baat zouden hebben bij meer transparantie en rapportage over het beheer van materiële mensenrechtenrisico's door het bedrijf, waaronder die welke verband houden met de activiteiten in Rusland en Oekraïne. Tijdens de algemene vergadering van aandeelhouders van Mondelēz in mei kreeg het voorstel meer dan 30% steun van de aandeelhouders. Wij vinden dit een sterk resultaat voor een eerste resolutie en kijken ernaar uit om met Mondelēz in gesprek te gaan over de volgende stappen, gezien deze duidelijke belangstelling van de aandeelhouders.

Als u meer wilt lezen over dit onderwerp, heeft Andy Hendren, algemeen secretaris en CEO van Wespath, onlangs een brief geschreven aan de Financial Times om uit te leggen waarom De onverschilligheid van Mondelēz ten aanzien van haar activiteiten in Rusland baarde aandeelhouders zoals wij zorgen..

2. Aandelenstructuren met twee klassen bij technologiebedrijven

Wespath is lid van de Investor Coalition for Equal Votes, een groep investeerders die pleit voor gelijke stemrechten voor alle aandeelhouders. Sommige bedrijven hanteren een aandelenstructuur met twee klassen, waarbij bepaalde aandelen, vaak in handen van oprichters en directieleden, meer stemrecht hebben dan de aandelen van investeerders zoals Wespath. Dit type structuur wordt bijvoorbeeld gebruikt bij Meta Platforms, het moederbedrijf van Facebook, waar de stemkeuzes van oprichter Mark Zuckerberg in feite de doorslag geven bij alle aandeelhoudersbeslissingen.

Wespath heeft dit jaar samen met Meta een voorstel ingediend waarin het bedrijf wordt gevraagd om de stemresultaten openbaar te maken op een manier die onderscheid maakt tussen aandelen met één stemrecht en aandelen met meerdere stemrechten. Wij zijn van mening dat aandeelhouders baat zouden hebben bij meer transparantie over hoe er over voorstellen wordt gestemd.

Dit is met name relevant gezien de recente risico's waarmee het bedrijf te maken heeft gehad. Meta is onderwerp geweest van publiek en regelgevend onderzoek naar kwesties zoals de uitbuiting van kinderen en de omgang met privégegevens van gebruikers. In vergelijkbare situaties, waar het risico voor de aandeelhouderswaarde duidelijk toeneemt door nieuwe risico's, is het belangrijk dat aandeelhouders een betekenisvolle stem hebben in de besluitvorming van het bedrijf.

Uit onze analyse van de stemresultaten van Meta blijkt dat ongeveer 55% van de onafhankelijke aandeelhouders (degenen die niet de aandelenklasse van Meta met meer stemrecht bezitten) deze resolutie steunde. Dat is een positieve indicator van de belangstelling van aandeelhouders voor dit onderwerp.

3. Klimaatrisico's en aandeelhoudersrechten bij ExxonMobil

De acties van de Amerikaanse olie- en gasgigant ExxonMobil zijn uitgegroeid tot een van de belangrijkste onderwerpen voor aandeelhoudersbetrokkenheid dit jaar. Exxon spande op 22 januari 2024 een rechtszaak aan tegen twee aandeelhouders, Arjuna Capital en Follow This, die een volmachtresolutie bij het bedrijf hadden ingediend met betrekking tot CO2-uitstoot. Wij zijn van mening dat deze actie van Exxon een bredere bedreiging vormt voor de rechten van aandeelhouders, te midden van aanhoudende zorgen over het klimaatrisicobeheer van het bedrijf.

Naar aanleiding van deze bezorgdheid heeft Wespath, samen met Mercy Investment Services, andere aandeelhouders aangemoedigd om zich bij ons aan te sluiten en tegen ExxonMobil Executive Chair en CEO Darren W. Woods en Lead Director en Nominating and Governance Chair Joseph L. Hooley te stemmen, vanwege hun toezicht op deze kwesties. Wij zijn van mening dat aandeelhoudersvoorstellen bedrijven zoals ExxonMobil hebben aangemoedigd zich beter voor te bereiden op de toekomst, en dat beleggers het recht moeten hebben om te bepalen welke ideeën van aandeelhouders steun verdienen.

Talrijke investeerders, die samen triljoenen aan beheerd vermogen vertegenwoordigen, sloten zich aan bij Wespath in bezorgdheid uiten over deze procesgerichte aanpak.

En dat sentiment werd heel duidelijk weerspiegeld in de stemresultaten voor directeur Hooley. Vergeleken met de historische resultaten van het stemseizoen van vorig jaar, behoort de steun voor directeur Hooley tot de laagste 10% van alle kandidaat-directeuren van S&P 500-bedrijven, gebaseerd op... Gegevens gepubliceerd door aandeelhoudersbetrokkenheidsadviseur Georgeson..

Als u meer wilt weten over het verhaal van Exxon, hebben we onlangs met hen gesproken. Netto nul investeerder over de reden waarom we aanraadden om tegen deze twee directeuren te stemmen.Andy schreef onlangs ook over Exxon in een CEO-blog met de titel: Waarom Exxons klimaatstrategie op zijn laatste benen loopt.

Waar kunt u meer informatie vinden?

De bovenstaande thema's zijn slechts een greep uit de onderwerpen waarover we dit jaar zullen stemmen. En volgend jaar brengt weer eigen, unieke overwegingen met zich mee wat betreft stemmen bij volmacht!

U kunt nog meer te weten komen over onze strategie voor betrokkenheid en stemmen bij volmacht. door onze pagina over aandeelhoudersbetrokkenheid te bezoeken..