Blog van de CEO: Waarom Exxons klimaatstrategie op wankele grond draait

Slechts een paar weken na mijn terugkeer van de Algemene Conferentie, het bestuursorgaan en wetgevende orgaan van de United Methodist Church (UMC), ben ik nog steeds enthousiast over de steun van Wespath aan een vernieuwde, eensgezinde en inclusieve kerk.

Zoals ik al eerder schreefEen van de meest lonende aspecten van het werken bij Wespath is ons unieke vermogen om onze investeringen af ​​te stemmen op de waarden van UMC. Dit is een “Ja en” situatie. We sluiten aan bij de sociale principes van de UMC en de vermaning van John Wesley dat er geen heiligheid is zonder sociale heiligheid. We richten ons op onze fiduciaire verplichtingen jegens onze deelnemers en investeerders om het rendement te maximaliseren. En We proberen systemische risico's binnen de financiële markten aan te pakken die van invloed zijn op het rendement van de gehele markt, zoals mensenrechten en milieuproblemen.

Bij Wespath hebben we duidelijke verwachtingen gesteld aan onze vermogensbeheerderspartners en de bedrijven waarin we investeren, en we gebruiken deze relaties om via aandeelhoudersbetrokkenheid veranderingen te bewerkstelligen.

U hebt de afgelopen tijd wellicht krantenkoppen gezien over een groot energiebedrijf, ExxonMobil. Eerder dit jaar dienden twee organisaties die in Exxon investeren een aandeelhoudersresolutie in – een formeel voorstel van de aandeelhouders van een bedrijf – waarin ze Exxon vroegen om de uitstoot van broeikasgassen sneller te verminderen dan de huidige plannen aangeven. Exxon reageerde door aanklagen deze aandeelhouders.

Voor Wespath, een investeerder die gebruikmaakt van methoden voor aandeelhoudersbetrokkenheid zoals het indienen van resoluties, was Exxons besluit om zijn eigen aandeelhouders aan te klagen een stap te ver. Zelfs vóór deze actie hadden we al bedenkingen bij Exxons beheer van klimaatrisico's. En slechts enkele jaren geleden waren aandeelhouders zo ontevreden over de klimaatstrategie van het bedrijf dat ze hebben een aantal van hun eigen bestuursleden verkozen. in plaats van de door Exxon aanbevolen kandidaten.

Exxons verzet tegen verandering heeft tegenwoordig een nieuwe vorm aangenomen: het richt zich nu op zijn eigen investeerders.

Voor alle duidelijkheid: Wespath is ervan overtuigd dat aandeelhoudersdemocratie essentieel is. Het Amerikaanse Hooggerechtshof heeft bepaald dat bedrijven, als verenigingen van personen, recht hebben op vrijheid van meningsuiting en godsdienstvrijheid volgens het Eerste Amendement. Eigenaren van deze bedrijven (ook wel investeerders of aandeelhouders genoemd) moeten daarom inspraak hebben in het handelen van de onderneming. Dat geldt ongeacht de omvang van de investeerder en of het management het met hen eens is!

De indieners van de oorspronkelijke resolutie – en de partijen in de rechtszaak van Exxon – zijn twee relatief kleine investeerders, Arjuna Capital en Follow This. Deze aandeelhouders volgden de procedures die door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) waren voorgeschreven om hun resolutie in te dienen.

Exxon beweert dat resoluties vergelijkbaar met die van Arjuna Capital en Follow This al eerder door aandeelhouders zijn overwogen en verworpen. Bedrijven kunnen via de SEC bezwaar maken tegen aandeelhoudersresoluties als ze van mening zijn dat de voorstellen van aandeelhouders ongepast of overbodig zijn. In plaats van deze gebruikelijke weg te bewandelen, koos Exxon voor een rechtszaak. In mijn ogen is dat een vorm van bedrijfsintimidatie en pesterij. En niemand houdt van een pestkop.

Exxons klacht betreft de interpretatie en toepassing door de SEC van de regels die aandeelhoudersresoluties mogelijk maken, en niet deze eigenaren die zich aan de vastgestelde regels hebben gehouden. Desondanks heeft Exxon ervoor gekozen om negatieve actie tegen deze eigenaren te ondernemen. Om een ​​sportmetafoor te gebruiken: Arjuna Capital en Follow This aanklagen is alsof je de andere ploeg de schuld geeft als je ontevreden bent over de spelregels of de scheidsrechters.

Erger nog, Exxon heeft gedurende deze hele affaire een volstrekt gebrek aan fatsoen getoond. Exxon ging aanvankelijk in dialoog met Arjuna Capital en Follow This. Nadat Exxon de ongekende stap had gezet om een ​​rechtszaak aan te spannen, trokken Arjuna Capital en Follow This hun resolutie in en stemden ermee in deze niet opnieuw in te dienen. Desondanks weigerde Exxon de zaak te laten vallen!

Exxon probeert in wezen de federale rechtbanken ertoe te bewegen het regelgevingsbeleid te wijzigen, oftewel de regels van de SEC voor alle aandeelhoudersvoorstellen, door middel van een rechtszaak tegen zichzelf. eigenaren—die de procedure van de SEC volgden en uiteindelijk instemden met het intrekken van hun resolutie. Het management van Exxon verspilt niet alleen de tijd en middelen van de aandeelhouders, maar ondermijnt ook actief een cruciaal instrument van de aandeelhoudersdemocratie. 

Alsof dat nog niet genoeg was, is de kers op de taart dat Exxon in zijn aanklacht eist dat Arjuna Capital en Follow This de proceskosten van Exxon vergoeden! Mijn Engelse vrouw zou dat "brutaal" noemen.

Ik heb al eerder aangegeven dat we de investeringsbeslissingen van Wespath willen afstemmen op de waarden van de United Methodist Church. Ik denk dat het gebrek aan hoffelijkheid van Exxon in deze situatie elke methodist of aandeelhouder met een religieuze achtergrond, zoals Wespath, zou teleurstellen.

Dit gebrek aan fatsoen begint wanhopig aan te voelen. Het is bijna alsof de waarschuwing "brandstof bijna op" net is afgegaan en het management van Exxon geen creativiteit, transparantie of interesse meer heeft om in goed vertrouwen met de aandeelhouders in gesprek te gaan. Wij zijn van mening dat het tijd is voor verandering voordat het bedrijf echt op zijn laatste benen loopt.

Wespath heeft de SEC laten weten dat we tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van ExxonMobil op 29 mei 2024 tegen de benoeming van twee bestuursleden (Darren W. Woods, Executive Chair en CEO, en Joseph L. Hooley, Lead Independent Director) zullen stemmen. Dit vanwege hun rol in de rechtszaak die het bedrijf tegen aandeelhouders heeft aangespannen, onder andere. Mercy Investment Services heeft de kennisgeving samen met Wespath ingediend.
 
Vergeleken met de historische resultaten van het stemseizoen van vorig jaar, behoorde de steun voor directeur Hooley tot de laagste 10% van alle kandidaat-directeuren van S&P 500-bedrijven, volgens gegevens gepubliceerd door aandeelhoudersbegeleider Georgeson. Meer informatie kan hier worden gevonden.

De informatie in deze mededeling mag niet worden opgevat als beleggingsadvies, noch als een uitnodiging aan aandeelhouders of als een volmacht om namens hen te stemmen. Volmachtkaarten worden niet geaccepteerd; stuur geen volmacht naar Wespath Benefits and Investments.