OCIO 101: 개방형, 폐쇄형 및 하이브리드 아키텍처 모델의 차이점 살펴보기

투자 업계에서는 특히 아웃소싱 최고투자책임자(OCIO) 제공업체를 평가할 때 개방형, 폐쇄형 및 하이브리드 아키텍처 플랫폼 간의 차이점에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

외부투자책임자(OCIO)로서, 저희는 투자자들로부터 이러한 모델들이 어떻게 작동하는지, 그리고 더 중요하게는 어떤 접근 방식이 투자 목표에 가장 잘 부합하는지에 대한 질문을 자주 받습니다. 각 모델은 수탁자 책임 감독, 지배구조 및 포트폴리오 구성에 있어 고유한 의미를 지니고 있기 때문에 이는 매우 중요한 질문입니다. 이러한 모델들의 운영 방식을 살펴봄으로써 투자자들은 어떤 접근 방식이 전략적 우선순위와 장기 목표에 더 잘 부합하는지 판단할 수 있습니다.

기초부터 시작해 봅시다

폐쇄형 아키텍처: 폐쇄형 아키텍처 플랫폼은 OCIO 제공업체가 자체적으로 운용하는 독점 투자 상품에 의존합니다. 이러한 접근 방식은 운영 효율화, 수수료 효율성, 그리고 OCIO의 투자 신념의 일관된 구현이라는 장점을 제공할 수 있습니다. 그러나 조직 외부의 전문 전략이나 우수한 성과를 내는 운용사에 대한 접근성을 제한할 수 있습니다.

개방형 아키텍처: 개방형 아키텍처 플랫폼은 제3자 자산 운용사와 외부 운용 전략에 대한 접근성을 제공합니다. 이 모델에서 외부투자책임자(OCIO)는 일반적으로 다양한 자산군과 투자 스타일을 아우르는 투자 대상 중에서 운용사와 전략을 선택하거나 추천합니다. 이 모델은 폭넓은 유연성과 맞춤화를 제공하지만, 고객이 여러 개별 운용사에 투자할 경우 운영 복잡성과 다양한 수수료 구조로 이어질 수 있습니다.

하이브리드 아키텍처: 하이브리드 아키텍처는 개방형 모델과 폐쇄형 모델의 요소를 결합한 형태입니다. 필요에 따라 자체 전략을 활용하면서도, 가치 창출이나 전문성을 제공하는 외부 전문가를 영입하기도 합니다. 이 모델은 내부 관리의 효율성과 비용 절감 효과, 그리고 외부 전문가의 유연성과 폭넓은 전문성을 균형 있게 조화시키는 것을 목표로 합니다.

수탁자 감독 및 이해 충돌

다양한 아키텍처 모델이 각각 장단점을 가지고 있지만, 가장 중요한 질문은 어떤 구조를 선택할 것인가가 아니라 최고투자책임자(OCIO)가 수탁자로서의 역할을 제대로 수행하고 있는가 하는 점입니다. 웨스패스 인스티튜셔널 인베스트먼트(Wespath Institutional Investments)와 같은 수탁자는 법적, 윤리적 의무에 따라 이해 상충이나 숨겨진 유인책 없이 조직의 이익을 최우선으로 고려해야 합니다.

OCIO는 위에서 설명한 모든 모델에서 수탁자로서의 역할을 수행할 수 있습니다. 그러나 일부 접근 방식은 이해 상충 및 수탁자 의무와 관련하여 더 많은 의문을 제기합니다. 예를 들어, 폐쇄형 플랫폼 내의 자문가들이 자체적으로 개발한 수수료 수익형 상품을 홍보하도록 재정적 인센티브를 받는 경우, 투자자들은 자신도 모르게 편향된 추천을 받을 수 있습니다.

주요 차이점

이것은 당신에게 무엇을 의미합니까?

적합한 아키텍처는 조직의 우선순위에 따라 달라집니다. 최대한의 유연성과 다양한 관리자와의 접근성을 중시한다면 개방형 아키텍처가 최적의 선택일 수 있습니다. 반대로 단순성, 일관성, 그리고 잠재적인 비용 효율성을 중시한다면 폐쇄형 아키텍처가 더 적합할 수 있습니다. 내부 전문가와 외부 관리자를 모두 활용하는 균형 잡힌 접근 방식을 원한다면 하이브리드 모델이 양쪽의 장점을 모두 제공할 수 있습니다.

YouAppi 방식

웨스패스 인스티튜셔널 인베스트먼트는 엄격한 연구 중심 프로세스를 통해 선정된 제3자 자산 운용사가 운용하는 전략을 통해 투자 관리 및 외부투자자문(OCIO) 서비스를 제공합니다. 이는 고객이 다양한 자산 클래스에 걸쳐 최고 수준의 전문성을 활용할 수 있도록 보장하기 위함입니다. 이러한 운용사들은 혼합 펀드 형태로 제공됩니다. 독점적으로 비영리 단체를 위해 투명성, 다양성 및 운영 효율성을 지원합니다.

WII는 자산 운용사로부터 수익을 받지 않으며, 수익 공유 또는 대가성 계약에도 관여하지 않습니다. 당사의 수수료 체계는 완전히 투명하며, 숨겨진 비용이나 판매 인센티브가 없습니다. 또한 운용사 선정이나 자산 배분 연구와 같은 개별 서비스에 대해서는 별도의 비용을 청구하지 않습니다. 당사의 하이브리드 접근 방식에는 자체 운용 전략이 포함되어 있습니다. 긍정적 사회적 목적 대출 프로그램소외된 지역 사회와 저렴한 주택 투자를 지원하는 OCIO(외부투자자문) 구조를 통해 개방형 아키텍처의 장점과 혼합 펀드 플랫폼의 간편함 및 효율성을 결합하여 사명과의 일치와 객관적인 투자 솔루션을 보장합니다. 비영리 단체에서 OCIO 협력을 고려하고 계시거나 어떤 모델이 적합한지 알아보고 싶으시다면 언제든지 문의해 주세요.