사명 중심 투자자를 위한 자산 배분 요소
최적의 자산 배분 전략을 결정하는 것은 투자 과정에서 매우 중요한 요소입니다. 이는 은퇴를 준비하는 개인 투자자부터 수십억 달러 규모의 연금 포트폴리오를 운용하려는 대기업에 이르기까지 모든 투자자에게 해당됩니다.
일부 투자자들은 고려해야 할 고유한 조직적 요인들을 가지고 있습니다. 예를 들어, 많은 비영리 단체나 사명 중심 투자자들은 비용, 자원 및 직원 역량을 책임감 있게 관리하면서 동시에, 사명을 영구적으로 지원할 수 있는 건전한 투자 포트폴리오를 유지해야 하는 과제에 직면해 있습니다.
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자산 배분이란 무엇인가요?
자산 배분은 투자자의 자산을 다양한 자산군에 어떻게 배분할지 조정함으로써 포트폴리오에서 위험과 수익의 이상적인 균형을 찾는 전략입니다.<sup>1</sup> 주식, 채권, 대체 투자, 현금 또는 기타 투자 가능 자산과 같은 개별 자산군은 다양한 시장 상황과 경제적 사건에 각기 다르게 반응한다는 것을 알고 있습니다. 장기적으로 볼 때, 자산군은 서로 다른 수준의 위험과 수익을 제공하는 경향이 있습니다.
따라서 투자자는 장기적인 목표를 가장 잘 뒷받침하는 방식으로 자산을 배분하고자 할 것입니다. 은퇴가 가까워진 사람은 위험도가 낮은 고정 소득 투자에 더 많은 비중을 두는 것을 선호할 수 있는 반면, 사회 초년생은 장기적으로 더 높은 수익을 기대하며 주식 시장을 통한 고위험 투자를 기꺼이 감수할 수 있습니다. 마찬가지로, 30년 후 확정급여형 연금 지급을 목표로 하는 조직은 향후 1년 안에 사명 달성을 위한 지출 계획을 실행하려는 조직과는 다른 자산 배분 전략을 가질 것입니다.
사명 중심 조직을 위한 주요 고려 사항
사명 중심 투자자를 위한 자산 배분 전략을 수립하는 첫 번째 단계는 각 조직의 투자 목표를 정의하는 것입니다. 이러한 투자 목표는 해당 조직의 확립된 사명과 일치해야 합니다.
조직이 투자에 대한 고유한 시간 범위를 결정하는 것 또한 매우 중요합니다. 즉, 목표를 달성해야 하는 기간은 언제입니까? 조직은 언제 목표 달성을 위한 자금이 필요합니까? 아래에는 일반적인 투자 시간 범위와 각 범위에 수반되는 위험/수익률이 나와 있습니다.
투자 기간 유형별 일반적인 위험/수익 프로필
| 단기 전망 (<12개월) | 단기간에 대규모 현금 흐름이 필요하며 자산 가치 하락 가능성으로부터 회복할 시간이 제한적일 것으로 예상됩니다. |
| 중기 전망 (1~10년) | 포트폴리오의 변동성을 적절히 허용하며, 합리적인 수익률과 자산 가치 하락으로부터 회복할 수 있는 기회를 기대합니다. |
| 장기 투자 관점 (10년 이상) | 포트폴리오 변동성에 대한 허용 범위를 넓히고, 자산 가치 하락으로부터 회복할 시간을 더 많이 확보하며, 더 높은 총 투자 수익률을 기대합니다. |
보시다시피, 조직의 투자 기간은 위험 감수 능력, 즉 원하는 수익을 확보하기 위해 감수할 수 있는 투자 수익률 변동성 수준과 밀접하게 연관되어 있습니다. 아래 그림은 기본적인 자산 배분 프로필이 위험/수익률 차트에서 어디에 위치하는지 보여줍니다.
이는 단순화된 관점이며, 실제 자산 배분 방식은 매우 다양합니다. 투자자는 베이시스 포인트 단위까지 세밀하게 자신만의 자산군 구성을 적용할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 투자 목적, 투자 기간, 위험 감수 수준을 정하고 나면, 사명 중심적인 투자자들이 이러한 요소들을 고려하여 어떻게 자신만의 자산 배분을 설계해 나갈 수 있는지 알 수 있습니다.