OCIO 101 : Explorer les différences entre les modèles d’architecture ouverts, fermés et hybrides

La communauté des investisseurs s'intéresse de plus en plus aux différences entre les plateformes d'architecture ouverte, fermée et hybride, notamment lors de l'évaluation des fournisseurs de services de directeur des investissements externalisé (OCIO).

En tant que responsable des investissements en bourse (OCIO), nous recevons fréquemment des questions d'investisseurs souhaitant comprendre le fonctionnement de ces modèles et, surtout, déterminer quelle approche correspond le mieux aux objectifs d'investissement de leur organisation. Cette question est cruciale, car chaque modèle a des implications spécifiques en matière de surveillance fiduciaire, de gouvernance et de construction de portefeuille. En analysant le fonctionnement de ces modèles, les investisseurs peuvent mieux évaluer quelle approche correspond à leurs priorités stratégiques et à leurs objectifs à long terme.

Commençons par les bases

Architecture fermée : Une plateforme à architecture fermée repose sur des produits d'investissement propriétaires gérés en interne par le prestataire OCIO. Cette approche peut simplifier les opérations, optimiser les frais et garantir une mise en œuvre cohérente des convictions d'investissement de l'OCIO. Toutefois, elle peut limiter l'accès à des stratégies spécialisées ou à des gestionnaires performants externes à l'organisation.

Architecture ouverte : Une plateforme à architecture ouverte donne accès à des gestionnaires d'actifs tiers et à des stratégies gérées en externe. Dans ce modèle, le responsable des investissements en coentreprise (OCIO) sélectionne ou recommande des gestionnaires et des stratégies parmi un univers couvrant généralement un large éventail de classes d'actifs et de styles d'investissement. Ce modèle offre une grande flexibilité et des possibilités de personnalisation, mais peut également engendrer une complexité opérationnelle et des structures de frais variables lorsque le client investit auprès de nombreux gestionnaires.

Architecture hybride : Une architecture hybride combine des éléments des modèles ouverts et fermés. Elle intègre des stratégies propriétaires lorsque cela s'avère pertinent, tout en faisant appel à des gestionnaires externes lorsqu'ils apportent une valeur ajoutée ou une spécialisation. Ce modèle vise à concilier les avantages d'un contrôle interne et d'une maîtrise des coûts avec la flexibilité et l'étendue de l'expertise externe.

Surveillance fiduciaire et conflits d'intérêts

Bien que chaque modèle d'architecture présente ses avantages et ses inconvénients, la question cruciale n'est pas tant le choix de la structure que la nature du rôle de votre OCIO (Directeur des systèmes d'information). Un fiduciaire, comme Wespath Institutional Investments par exemple, est tenu légalement et éthiquement de privilégier les intérêts de votre organisation, en toute impartialité et sans incitations cachées.

Un OCIO peut agir en tant que fiduciaire dans tous les modèles décrits ci-dessus. Cependant, certaines approches soulèvent davantage de questions quant aux conflits d'intérêts et au devoir fiduciaire. Par exemple, les investisseurs peuvent recevoir, à leur insu, des recommandations biaisées lorsque les conseillers au sein de plateformes à architecture fermée sont financièrement incités à promouvoir des produits internes générateurs de commissions.

Différences Clés

Qu'est-ce que cela signifie pour toi?

L'architecture la plus adaptée dépend des priorités de votre organisation. Si vous privilégiez une flexibilité maximale et l'accès à un large éventail de responsables, une architecture ouverte est probablement la solution idéale. Si vous préférez la simplicité, la cohérence et une potentielle optimisation des coûts, une architecture fermée sera sans doute plus appropriée. Enfin, si vous recherchez une approche équilibrée qui tire parti de l'expertise interne et des responsables externes, un modèle hybride pourrait offrir le meilleur des deux mondes.

Notre approche

Wespath Institutional Investments propose des services de gestion d'actifs et d'OCIO principalement par le biais de stratégies gérées par des gestionnaires d'actifs tiers, sélectionnés selon un processus rigoureux et fondé sur la recherche afin de garantir aux clients l'accès à une expertise de pointe sur l'ensemble des classes d'actifs. Ces gestionnaires sont proposés via des fonds communs de placement conçus à cet effet. uniquement au pour les organisations à but non lucratif, en favorisant la transparence, la diversification et l'efficacité opérationnelle.

WII ne perçoit aucun revenu des gestionnaires d'actifs et ne participe à aucun accord de partage de revenus ni à aucun système de rémunération incitative. Nos structures tarifaires sont totalement transparentes, sans frais cachés ni primes de vente, et nous ne facturons pas les services à la carte tels que la recherche de gestionnaires ou les études d'allocation d'actifs. Notre approche hybride inclut une stratégie gérée en interne. Programme de prêts à vocation sociale positiveNotre structure soutient les communautés défavorisées et les investissements dans le logement abordable. Elle nous permet d'allier les avantages d'une architecture ouverte à la simplicité et à l'efficacité d'une plateforme de fonds communs, garantissant ainsi l'alignement de nos missions et des solutions d'investissement ciblées. Si votre organisme sans but lucratif envisage une collaboration avec un OCIO et souhaite déterminer le modèle le plus adapté à ses besoins, nous serions ravis d'en discuter avec vous.