Quatre mythes sur l'investissement durable qui ne résistent pas à l'analyse

Depuis fin septembre, Wespath¹ a publié un rapport et papier blanc Ces documents sur l'investissement durable totalisent près de 100 pages. Rassurez-vous, il ne s'agit pas d'un quiz. (Mais nous pourrions vous envoyer des goodies Wespath si vous les lisez tous les deux.)

Il s'agit plutôt de notre tentative d'expliquer l'approche d'investissement durable de Wespath dans un format plus attrayant et accessible, sans pour autant occulter les complexités.²  Les défenseurs de l'investissement durable utilisent souvent des termes trop complexes ou trop simplistes, ce qui les rend inadaptés. Espérons que notre version de « Démystification », qui s'attache à déconstruire certains mythes de l'investissement durable, trouvera le juste équilibre.

Mythe n° 1 : L’investissement durable est synonyme de rendements médiocres.

L'avis de Wespath : Nous pensons exactement le contraire. Comme l'a écrit Andy Hendren, PDG de Wespath, dans notre nouveau Rapport sur l'investissement durable« Nous pensons que l’investissement durable n’est pas seulement compatible avec de solides performances financières, il peut aussi accroître la valeur. »

Chez Wespath, l'excellence en matière d'investissement est notre priorité. Nous visons des rendements conformes au marché, voire supérieurs, et non des compromis financiers. Notre engagement en faveur de l'investissement durable nous permet d'atteindre ces rendements compétitifs selon les méthodes décrites dans cet article.

Détails Wespath : Bien que les fonds Social Values ​​Choice Equity Fund – I Series et Social Values ​​Choice Bond Fund – I Series de Wespath excluent les entreprises d’énergies fossiles et certains investissements liés aux zones de conflit, ils sont soumis aux mêmes normes que tous nos fonds. Par exemple, le fonds Social Values ​​Choice Bond Fund – I Series utilise le même indice de référence que notre fonds Fixed Income Fund – I Series : le Bloomberg US Aggregate Index.

Performances^3,4

Net de frais (au 30 septembre 2025)

Mythe n° 2 : L’impact est facile à mesurer.

L'avis de Wespath : L'investissement à impact consiste à renforcer les communautés locales et mondiales tout en recherchant un rendement conforme au marché. Mesurer cet impact est complexe et exige une compréhension approfondie des enjeux et du contexte. Méfiez-vous des investisseurs qui revendiquent un impact généralisé sans preuves à l'appui.

Grâce à son programme de prêts à vocation sociale positive (PSP), Wespath a contribué à la création ou à la préservation de plus de 54 000 logements abordables aux États-Unis. Le programme de prêts PSP a également… ont fourni ou contribué à faciliter l'octroi de microcrédits aux personnes vivant dans les régions en développement du monde entier et ayant peu ou pas accès aux services financiers traditionnels. Depuis sa création il y a 35 ans, le programme de prêts PSP affiche également un rendement annualisé brut de frais de 6.3 %.⁶ au 31 décembre 2024, dépassant le rendement annualisé de son indice de référence de 5.5 %.⁷

Détails Wespath : La plupart des propriétés du programme de prêts PSP bénéficient du crédit d’impôt pour le logement social (LIHTC), et les familles vivant dans un logement LIHTC économisent en moyenne plus de 7 800 $ par an de loyerLe programme de prêts PSP est actuellement investi dans près de 16 300 logements abordables, aidant ainsi les familles de tout le pays à économiser 127.1 millions de dollars par année en frais de loyer.

Mythe n°3 : Il existe des solutions simples aux problèmes complexes.

L'analyse de Wespath : Nous vivons dans un monde de plus en plus complexe, façonné par le changement climatique, la montée des conflits, les pressions migratoires et les inégalités croissantes. De plus, l'ampleur de ces problèmes varie considérablement selon les classes d'actifs. Nous sommes convaincus que pour faire évoluer la situation face à ces enjeux cruciaux et complexes, il est indispensable de mettre en œuvre des stratégies multiples.

Par exemple, notre objectif est de réduire les émissions de gaz à effet de serre des entreprises dans lesquelles nous investissons, et ainsi d'avoir un impact concret. (Notre objectif n'est pas de constituer le portefeuille le plus propre ni le plus pur.) Et nous atteignons cet objectif. Par rapport à 2018, les fonds Wespath ont enregistré une réduction de 48 % de leur intensité d'émissions d'ici 2024, dépassant ainsi notre objectif de 35 %. Nous avons atteint cet objectif non seulement par le désinvestissement ou le dialogue avec les entreprises, mais aussi en utilisant tous les outils disponibles, notamment en collaborant avec nos gestionnaires d'actifs et en investissant dans des stratégies de solutions climatiques.

Détails Wespath : Le fonds Social Values ​​Choice Equity Fund – Série I présente une intensité d’émissions inférieure de 41 % à celle de l’indice de référence, car il est exempt de combustibles fossiles.⁸ Nous sommes fiers de proposer des fonds aux investisseurs soucieux de critères environnementaux rigoureux, mais notre engagement ne s'arrête pas là. Wespath a dialogué avec plusieurs entreprises du fonds Social Values ​​Choice Equity Fund – I Series sur les questions climatiques, de droits humains et de chaîne d'approvisionnement, notamment Meta (maison mère de Facebook), JPMorgan Chase, Cisco, Entergy, Cummins, Southern Company et Stryker.

Mythe n°4 : Tout le monde investit de manière durable.

L’avis de Wespath : Toutes les approches de l’investissement durable ne se valent pas. Les investisseurs religieux du XVIIIe siècle ont été parmi les pionniers de l’investissement durable, et Wespath est fier de perpétuer cette tradition d’excellence.

Wespath pilote des initiatives internationales d'investissement durable représentant des milliers de milliards d'actifs sous gestion et a contribué à, ou co-écrit, sept publications sur l'investissement durable diffusées à l'échelle mondiale depuis 2023. De plus, le nouveau rapport de Wespath sur l'investissement durable fournit des informations détaillées sur… plus de 120 engagements Nous avons mené en 2023 et 2024 des études auprès d'entreprises, de gestionnaires d'actifs et de décideurs politiques sur des questions liées au changement climatique, aux droits de l'homme et à la gouvernance.

Détails Wespath : Suite à un dialogue soutenu de la part de Wespath et d’autres investisseurs, Chevron a annoncé en 2024 son adhésion au programme des Nations Unies visant à mesurer, déclarer et réduire les émissions de méthane. Wespath a également contribué aux efforts qui ont permis d’inciter ExxonMobil et ConocoPhillips à rejoindre ce programme. Chevron, ExxonMobil et ConocoPhillips sont les trois plus grands producteurs de pétrole et de gaz aux États-Unis.

¹Dans ce blog, Wespath et ses filiales sont désignées collectivement par le terme « Wespath ».

²Wespath met en œuvre les stratégies d'investissement durable pour les fonds d'investissement proposés par ses filiales Wespath Institutional Investments LLC (« WII ») et UMC Benefit Board Inc. (« UMCBB »). WII est le conseiller en investissement des fonds de la série I.

³Les performances affichées concernent uniquement la période indiquée et sont calculées en dollars américains (USD). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances présentées sont nettes de frais, c'est-à-dire après déduction des frais de gestion externe, des frais de garde et des frais administratifs et généraux. La composition du fonds et de l'indice composite peut différer sensiblement de celle de l'indice de référence applicable. Les indices de référence sont basés sur des indices boursiers généraux, qui ne sont pas gérés, ne peuvent faire l'objet d'un investissement et ne sont pas soumis aux frais et dépenses généralement associés aux fonds d'investissement. Ce graphique a été réalisé à partir de données provenant de sources jugées fiables.

⁴La performance composite présentée reflète les performances historiques : (i) du fonds Social Values ​​Choice Bond Fund – Série P avant le 1er janvier 2019 ; et (ii) après le 1er janvier 2019, des fonds Social Values ​​Choice Bond Fund – Série P et Social Values ​​Choice Bond Fund – Série I (pondérées par les actifs). WII est le conseiller en investissement des fonds de la Série I et UMCBB celui des fonds de la Série P. Les fonds Social Values ​​Choice Bond Fund – Série P et Social Values ​​Choice Bond Fund – Série I ont des objectifs et des stratégies d’investissement sensiblement similaires et sont désignés collectivement par l’expression « le Composite ». Les fonds de la Série P ne sont pas accessibles aux investisseurs institutionnels, sauf circonstances exceptionnelles convenues avec UMCBB, le conseiller en investissement des fonds de la Série P.

⁵L’indice de référence du Fonds à revenu fixe – Série I et l’indice composite du Fonds obligataire à valeurs sociales sont l’indice Bloomberg US Aggregate, à compter du 1er juillet 2025. Cet indice mesure la performance du marché des obligations imposables à taux fixe, libellées en dollars américains et de qualité « investment grade ». Du 1er janvier 2019 au 30 juin 2025, l’indice de référence de ces deux indices était l’indice Bloomberg US Universal (hors titres adossés à des créances hypothécaires).

⁶Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La performance du Programme de prêts PSP est présentée avant déduction des frais. L'inclusion de ces frais entraînerait une performance inférieure. Les stratégies du Programme de prêts PSP ne sont pas accessibles à l'investissement direct, mais sont détenues au sein des fonds des séries P ou I applicables. La performance reflète celle du portefeuille composite du Programme de prêts PSP utilisé par : a) WII via les fonds de la série I disponibles au 1er janvier 2019 ; et b) UMCBB via les fonds de la série P avant le 1er janvier 2019. Après le 1er janvier 2019, le portefeuille composite inclut le Programme de prêts PSP utilisé à la fois dans les fonds des séries P et I applicables (pondération par les actifs). Pour plus d'informations sur les fonds des séries P et I, notamment sur leur performance historique nette de frais, veuillez consulter les descriptions des fonds d'investissement – ​​série P et série I, respectivement.

⁷L'indice de référence est l'indice Bloomberg US Agency CMBS, majoré de 150 points de base, au 1er janvier 2018. Du 1er janvier 2016 au 31 décembre 2017, il était composé à 50 % de l'indice Bloomberg US Aggregate – Long (A) et à 50 % de l'indice Bloomberg US Universal ex-MBS. Du 1er janvier 2007 au 31 décembre 2015, il était composé à 60 % de l'indice Bloomberg US Universal ex-MBS, à 25 % de l'indice Bloomberg US Long Credit A et à 15 % de l'indice Bloomberg Credit 1-5 Years. Du 1er janvier 1992 au 31 décembre 2006, il s'agissait de l'indice Lehman Agency Non-Callable. Avant le 1er janvier 1992, il s'agissait de l'indice des prix à la consommation américain, majoré de 200 points de base.

⁸Données sur les émissions de carbone au 2 janvier 2025. L'empreinte carbone est calculée dans FactSet selon la méthodologie approuvée par la Net-Zero Asset Owner Alliance dans son protocole de définition des objectifs. FactSet fournit les données de marché sur les titres des fonds, tandis que les données sur les émissions sont fournies par Institutional Shareholder Services (ISS). Les données ISS sont directement intégrées à FactSet et des formules programmées sont utilisées pour déterminer les données sur les émissions de carbone. Ces données, basées sur les rapports publics et les estimations d'ISS, peuvent différer des données provenant d'autres sources et sont susceptibles d'évoluer.