Cuatro mitos sobre la inversión sostenible que no resisten un análisis minucioso.

Desde finales de septiembre, Wespath¹ ha publicado un (reporte) y detalles de la moneda sobre inversión sostenible, que en conjunto suman casi 100 páginas. No se preocupen, no es un examen. (Pero podríamos enviarles algunos artículos promocionales de Wespath si los leen ambos).

En cambio, este es nuestro intento de explicar el enfoque de inversión sostenible de Wespath en un formato más atractivo y accesible, sin pasar por alto las complejidades.²  Los defensores de la inversión sostenible suelen explicar sus ideas en términos demasiado complejos o simplistas, lo que resulta contraproducente. Esperamos que nuestra versión de «Cazadores de mitos», que desmiente algunos de los mitos sobre la inversión sostenible, logre el equilibrio adecuado.

Mito 1: La inversión sostenible es sinónimo de rentabilidades con condiciones desfavorables.

La postura de Wespath: Creemos exactamente lo contrario. Como escribió el CEO de Wespath, Andy Hendren, en nuestro nuevo Informe sobre inversiones sostenibles“Creemos que la inversión sostenible no solo es compatible con un sólido desempeño financiero, sino que también puede aumentar el valor.”

El enfoque principal de Wespath es la excelencia en la inversión. Nos dedicamos a buscar rentabilidades que superen las del mercado, no a realizar concesiones financieras. El compromiso de Wespath con la inversión sostenible nos ayuda a obtener estas rentabilidades competitivas de la manera descrita en esta publicación.

Detalles de Wespath: Si bien los fondos Social Values ​​Choice Equity Fund – I Series y Social Values ​​Choice Bond Fund – I Series de Wespath excluyen a las empresas de combustibles fósiles y ciertas inversiones asociadas con zonas afectadas por conflictos, se rigen por los mismos estándares que todos nuestros fondos. Por ejemplo, el Social Values ​​Choice Bond Fund – I Series tiene el mismo índice de referencia que nuestro Fixed Income Fund – I Series, el Bloomberg US Aggregate Index.

Rendimiento^3,4

Neto de comisiones (al 30 de septiembre de 2025)

Mito 2: El impacto es fácil de medir.

Opinión de Wespath: La inversión de impacto implica fortalecer las comunidades locales y globales, a la vez que se buscan tasas de retorno de mercado. Medir el impacto es difícil y requiere un profundo conocimiento de los problemas y el contexto. Desconfíe de cualquier inversor que afirme un impacto generalizado sin pruebas que lo demuestren.

Wespath ayudó a crear o preservar más de 54,000 unidades de vivienda asequible en los Estados Unidos a través de su Programa de Préstamos con Propósito Social Positivo (PSP). El Programa de Préstamos PSP también ha... proporcionaron o ayudaron a facilitar préstamos de microfinanzas a personas en regiones en desarrollo de todo el mundo que tienen poco o ningún acceso a los servicios financieros tradicionales. Desde su creación hace 35 años, el Programa de Préstamos PSP también ha generado una rentabilidad anualizada bruta de comisiones del 6.3%.⁶ Al 31 de diciembre de 2024, superó la rentabilidad anualizada de su índice de referencia del 5.5 %.⁷

Detalle de Wespath: La mayoría de las propiedades del Programa de Préstamos PSP están respaldadas por el programa de Crédito Fiscal para Viviendas de Bajos Ingresos (LIHTC), y las familias que viven en una propiedad LIHTC ahorran en promedio más de 7,800 dólares al año de alquilerEl programa de préstamos PSP tiene actualmente inversiones en casi 16,300 viviendas asequibles, lo que ayuda a familias de todo el país a ahorrar 127.1 millones de dólares anuales en gastos de alquiler.

Mito 3: Existen soluciones sencillas para problemas complejos.

Opinión de Wespath: Vivimos en un mundo cada vez más complejo, marcado por el cambio climático, el aumento de los conflictos, las presiones migratorias y la creciente desigualdad. Además, estos problemas tienen distinta magnitud en los diferentes tipos de activos. Creemos que, para lograr un cambio significativo en estos temas críticos y complejos, debemos emplear múltiples estrategias.

Por ejemplo, nuestro objetivo es reducir las emisiones de gases de efecto invernadero de las empresas en las que invertimos y, por lo tanto, generar un cambio real. (Nuestro objetivo no es crear la cartera más limpia y pura). Y lo estamos logrando. En comparación con 2018, los fondos de Wespath lograron una reducción del 48 % en la intensidad de las emisiones para 2024, superando nuestro objetivo del 35 %. Alcanzamos este objetivo no solo mediante la desinversión o el diálogo con las empresas, sino utilizando todas las herramientas disponibles, incluyendo la colaboración con nuestros gestores de activos y las inversiones en estrategias de soluciones climáticas.

Detalle de Wespath: El fondo Social Values ​​Choice Equity Fund – I Series tiene una intensidad de emisiones un 41 % menor que el índice de referencia gracias a que no utiliza combustibles fósiles.⁸ Nos enorgullece ofrecer fondos a inversores que buscan criterios medioambientales más estrictos, pero nuestro trabajo no termina ahí. Wespath colaboró ​​con varias empresas incluidas en el Social Values ​​Choice Equity Fund – I Series en temas relacionados con el clima, los derechos humanos y la cadena de suministro, entre ellas Meta (empresa matriz de Facebook), JPMorgan Chase, Cisco, Entergy, Cummins, Southern Company y Stryker.

Mito 4: Todo el mundo invierte de forma sostenible.

Opinión de Wespath: No todos los enfoques de inversión sostenible son iguales, ni tienen la misma validez. Los inversores con principios religiosos del siglo XVIII fueron algunos de los pioneros de la inversión sostenible, y en Wespath nos enorgullece continuar con esa tradición de liderazgo hasta el día de hoy.

Wespath lidera iniciativas internacionales de inversión sostenible que representan billones de dólares en activos bajo gestión y ha contribuido o ha sido coautor de siete publicaciones de inversión sostenible distribuidas globalmente desde 2023. Además, el nuevo Informe de Inversión Sostenible de Wespath tiene detalles sobre la más de 120 compromisos En 2023 y 2024, realizamos estudios con empresas, gestores de activos y responsables políticos sobre cuestiones relacionadas con el cambio climático, los derechos humanos y la gobernanza.

Detalle de Wespath: Tras el compromiso constante de Wespath y otros inversores, Chevron anunció en 2024 que se uniría al programa de las Naciones Unidas para medir, informar y reducir las emisiones de metano. Wespath también contribuyó a las gestiones que lograron persuadir a ExxonMobil y ConocoPhillips para que se unieran al programa. Chevron, ExxonMobil y ConocoPhillips son las tres mayores productoras de petróleo y gas de Estados Unidos.

¹A lo largo de este blog, Wespath y sus subsidiarias se denominan colectivamente "Wespath".

²Wespath implementa las estrategias de inversión sostenible para los fondos de inversión disponibles a través de sus subsidiarias Wespath Institutional Investments LLC (“WII”) y UMC Benefit Board Inc. (“UMCBB”). WII es el asesor de inversiones de los fondos de la Serie I.

³El rendimiento mostrado corresponde únicamente al período indicado y se calcula en dólares estadounidenses (USD). Los rendimientos históricos no son indicativos de rendimientos futuros. El rendimiento de la inversión se presenta neto de comisiones, es decir, tras la deducción de las comisiones de gestión de inversiones externas, las comisiones de custodia y los gastos administrativos y generales. Las inversiones del fondo y del compuesto pueden diferir sustancialmente de las del índice de referencia aplicable. Los índices de referencia se basan en índices bursátiles amplios, que no se gestionan, no son accesibles para la inversión y no están sujetos a las comisiones y gastos típicos de los fondos de inversión. Este gráfico se elaboró ​​utilizando datos de fuentes consideradas fiables.

⁴El rendimiento compuesto presentado refleja el historial de rendimiento de: (i) el Social Values ​​Choice Bond Fund – P Series antes del 1 de enero de 2019; y (ii) después del 1 de enero de 2019, tanto el Social Values ​​Choice Bond Fund – P Series como el Social Values ​​Choice Bond Fund – I Series (ponderado por activos). WII es el asesor de inversiones de los fondos de la Serie I y UMCBB es el asesor de inversiones de los fondos de la Serie P. El Social Values ​​Choice Bond Fund – P Series y el Social Values ​​Choice Bond Fund – I Series tienen objetivos y estrategias de inversión sustancialmente similares y se denominan colectivamente como “el Compuesto”. Los fondos de la Serie P no están disponibles para Inversores Institucionales excepto en circunstancias excepcionales acordadas por UMCBB, el asesor de inversiones de los fondos de la Serie P.

⁵El índice de referencia del Fondo de Renta Fija - Serie I y el índice de referencia compuesto del Fondo de Bonos Social Values ​​Choice son el Índice Agregado de Bloomberg de EE. UU., vigente desde el 1 de julio de 2025. Este índice mide el rendimiento del mercado de bonos imponibles a tipo fijo, denominados en USD y con grado de inversión. Desde el 1 de enero de 2019 hasta el 30 de junio de 2025, tanto para el Índice de Referencia del Fondo de Renta Fija - Serie I como para el Índice de Referencia Compuesto del Fondo de Bonos Social Values ​​Choice, el índice de referencia fue el Índice Universal de Bloomberg de EE. UU. (excluyendo los valores respaldados por hipotecas).

⁶Los rendimientos históricos no son indicativos del rendimiento futuro. El rendimiento del Programa de Préstamos PSP se presenta antes de comisiones. La inclusión de estas comisiones resultaría en un rendimiento menor. Las estrategias del Programa de Préstamos PSP no están disponibles para inversión directa, sino que se mantienen dentro de los fondos de la Serie P o la Serie I correspondientes. El rendimiento refleja el del índice compuesto del Programa de Préstamos PSP utilizado por: (a) WII a través de los fondos de la Serie I disponibles al 1 de enero de 2019; y (b) UMCBB a través de los fondos de la Serie P antes del 1 de enero de 2019. Después del 1 de enero de 2019, el índice compuesto incluye el Programa de Préstamos PSP utilizado tanto en los fondos de la Serie P como en los fondos de la Serie I correspondientes (ponderado por activos). Para obtener más información sobre los fondos de la Serie P y la Serie I, incluido su rendimiento histórico neto de comisiones, consulte la Descripción de los Fondos de Inversión - Serie P y la Descripción de los Fondos de Inversión - Serie I, respectivamente.

⁷El índice de referencia es el Bloomberg US Agency CMBS Index, +150 puntos básicos, al 1 de enero de 2018. Desde el 1 de enero de 2016 hasta el 31 de diciembre de 2017, el índice de referencia fue 50% Bloomberg US Aggregate – Long (A) Index y 50% Bloomberg US Universal ex-MBS Index. Desde el 1 de enero de 2007 hasta el 31 de diciembre de 2015, el índice de referencia fue 60% Bloomberg US Universal ex-MBS Index, 25% Bloomberg US Long Credit A Index y 15% Bloomberg Credit 1 – 5 Years Index. Desde el 1 de enero de 1992 hasta el 31 de diciembre de 2006, el índice de referencia fue el Lehman Agency Non-Callable Index. Antes del 1 de enero de 1992, el índice de referencia fue el Índice de Precios al Consumidor de EE. UU., +200 puntos básicos.

⁸Datos de emisiones de carbono al 2 de enero de 2025. La huella de carbono se calcula en FactSet utilizando la metodología aprobada por la Net-Zero Asset Owner Alliance en su Protocolo de Establecimiento de Objetivos. FactSet proporciona datos de mercado sobre valores de fondos, mientras que Institutional Shareholder Services (ISS) proporciona los datos de emisiones. Los datos de ISS se introducen directamente en FactSet y se utilizan fórmulas programadas para determinar los datos de emisiones de carbono. Los datos de emisiones se basan en informes públicos y estimaciones de ISS, pueden diferir de los datos de emisiones de otras fuentes y están sujetos a cambios.