Factores de asignación de activos para inversores centrados en la misión.

Determinar la asignación óptima de activos es un componente clave del proceso de inversión. Esto aplica a todos los inversores, desde una persona que se prepara para la jubilación hasta una gran corporación que busca financiar una cartera de pensiones multimillonaria.

Algunos inversores también deben tener en cuenta factores organizativos específicos. Por ejemplo, muchos inversores sin ánimo de lucro, centrados en su misión, se enfrentan al reto de mantener una cartera de inversiones sólida que pueda respaldar sus objetivos de forma permanente, gestionando al mismo tiempo de forma responsable los costes, los recursos y la capacidad de sus empleados.

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¿Qué es la asignación de activos?

La asignación de activos es una estrategia que busca encontrar el equilibrio ideal entre riesgo y rentabilidad en una cartera, ajustando la forma en que los activos de un inversor se distribuyen entre las distintas clases de activos.¹ Sabemos que las diferentes clases de activos —ya sean acciones, renta fija, inversiones alternativas, efectivo u otros activos invertibles— responden de manera distinta a las diversas condiciones del mercado y a los acontecimientos económicos. A largo plazo, las clases de activos tienden a ofrecer distintos niveles de riesgo y rentabilidad.

Por consiguiente, un inversor querrá distribuir sus activos de la forma que mejor se ajuste a sus objetivos a largo plazo. Mientras que una persona próxima a la jubilación podría preferir una mayor proporción de sus inversiones en renta fija de bajo riesgo, alguien al inicio de su carrera profesional podría estar dispuesto a asumir inversiones de mayor riesgo en los mercados de renta variable con la esperanza de obtener mayores rendimientos con el tiempo. Del mismo modo, una organización que deba realizar pagos de pensiones de prestación definida dentro de tres décadas probablemente tendrá una distribución de activos diferente a la de una que pretenda financiar una iniciativa de gasto con fines sociales en el próximo año.

Consideraciones clave para organizaciones centradas en su misión

El primer paso para desarrollar asignaciones de activos para inversores con una misión social es definir los objetivos de inversión de cada organización. Estos objetivos deben estar alineados con la misión establecida de la organización.

También es fundamental que una organización determine el horizonte temporal específico de su inversión. En otras palabras, ¿en qué plazo deben alcanzarse los objetivos? ¿Cuándo necesitará la organización el dinero para financiar sus objetivos? A continuación, se indican varios horizontes temporales comunes para los inversores, junto con el nivel de riesgo/rentabilidad asociado a cada uno.

Tipos de horizontes temporales con sus perfiles típicos de riesgo/rentabilidad

Como puede observarse, el horizonte temporal de una organización está estrechamente ligado a su tolerancia al riesgo, es decir, al nivel de volatilidad en la rentabilidad de sus inversiones que está dispuesta a soportar con la esperanza de obtener los rendimientos deseados. A continuación, ilustramos la ubicación de los perfiles básicos de asignación de activos en un gráfico de riesgo/rentabilidad:

Esta es una visión simplificada; existen numerosas asignaciones de activos personalizadas. Los inversores pueden aplicar una combinación única de clases de activos, incluso a nivel de base. Sin embargo, tras definir el propósito de la inversión, el horizonte temporal y la tolerancia al riesgo, podemos observar cómo los inversores con objetivos claros pueden comenzar a configurar su propia asignación de activos considerando estos factores.