Warum die Stimmabgabe per Stellvertreter wichtig ist – und die drei wichtigsten Themen, über die wir dieses Jahr abgestimmt haben

Regelmäßige Leser dieses Blogs haben uns wahrscheinlich schon einmal zum Thema Aktionärsdialog gelesen. Er ist ein Schlüsselelement unserer Strategie. Investieren, engagieren und vermeiden Ansatz für nachhaltige InvestitionenHeute möchten wir Ihnen einige Gedanken zu einem wichtigen Instrument der Aktionärskommunikation vorstellen: der Stimmrechtsausübung.

Die Stimmrechtsausübung per Vollmacht bezeichnet die Stimmabgabe als Aktionär zu Fragen der Unternehmensführung auf den Hauptversammlungen der Unternehmen, in die wir investieren. Alle Aktionäre haben das Recht, an den Hauptversammlungen teilzunehmen und über verschiedene Themen der Unternehmensführung abzustimmen. In der Regel ist es nicht so dramatisch, wie es in Fernsehsendungen dargestellt wird. NachfolgeAber es ist zweifellos ein wichtiger Bestandteil, um uns als Investoren Gehör zu verschaffen.

Wie alle unsere Bemühungen zur Einbindung der Aktionäre kann auch die Stimmrechtsausübung eine Gelegenheit sein, nachhaltigere Geschäftspraktiken und -richtlinien zu unterstützen, von denen wir glauben, dass sie die Rendite für die Aktionäre steigern werden.

Neben Aktionärsanträgen, die im Wesentlichen Empfehlungen für Änderungen der Unternehmensrichtlinien und Geschäftspraktiken darstellen und von allen Aktionären berücksichtigt werden, bieten Hauptversammlungen die Möglichkeit, über die Wahl von Aufsichtsratsmitgliedern und die Vergütung der Führungskräfte abzustimmen. Letztendlich ermöglicht die Stimmrechtsausübung, Unternehmen und ihre Aufsichtsräte für die Wertschöpfung für die Aktionäre und das Risikomanagement im Interesse der Anleger zur Rechenschaft zu ziehen.

Wir sind der Überzeugung, dass eine überlegte Abstimmung über diese Themen zu mehr finanzieller Sicherheit und besseren Renditen für unsere Teilnehmer und Investoren beitragen kann.

Die meisten Hauptversammlungen finden üblicherweise im Frühjahr und Frühsommer statt, daher waren wir in den letzten Monaten intensiv mit der Stimmabgabe beschäftigt. Jede Hauptversammlungssaison hat ihre Besonderheiten, da sich die relevanten Themen von Jahr zu Jahr weiterentwickeln. Im Folgenden stellen wir drei wichtige Themen vor, über die Wespath im Jahr 2024 abgestimmt hat!

1. Menschenrechte in Konfliktgebieten

Wespath engagiert sich seit Langem für Menschenrechte, insbesondere in Regionen, in denen diese Rechte gefährdet sind, wie etwa in Konflikt- und Risikogebieten. Zu den Konflikt- und Risikogebieten zählen Orte bewaffneter Konflikte wie Russland und die Ukraine, Israel und Gaza sowie die Demokratische Republik Kongo. Auch Risikogebiete wie die Autonome Region Xinjiang der Uiguren in China, wo der indigenen Bevölkerung Zwangsarbeit durch chinesische Behörden vorgeworfen wird, fallen unter diesen Begriff. In diesen Gebieten besteht ein erhöhtes Risiko von Menschenrechtsverletzungen und Verstößen gegen internationales humanitäres Recht und Menschenrechte.

Wespath reichte im Vorfeld der Hauptversammlung 2024 von Mondelēz International einen Aktionärsantrag mit Fokus auf CAHRA ein. Mondelēz besitzt Marken wie Oreo, Cadbury, Sour Patch Kids, Ritz und Wheat Thins. Wir forderten einen unabhängigen Bericht von einem externen Dienstleister an, der die Wirksamkeit der Umsetzung der Menschenrechtspolitik des Unternehmens für seine Geschäftstätigkeit in CAHRA bewertet.

Wir sind überzeugt, dass Anleger von mehr Transparenz und Berichterstattung über den Umgang des Unternehmens mit wesentlichen Menschenrechtsrisiken profitieren würden, insbesondere im Zusammenhang mit seinen Aktivitäten in Russland und der Ukraine. Auf der Hauptversammlung von Mondelēz im Mai erhielt der Vorschlag über 30 % Zustimmung von den Aktionären. Wir halten dies für ein starkes Ergebnis bei einem erstmaligen Antrag und freuen uns darauf, angesichts dieses eindeutigen Aktionärsinteresses mit Mondelēz die nächsten Schritte zu besprechen.

Wenn Sie mehr zu diesem Thema lesen möchten, schrieb Andy Hendren, Generalsekretär und Geschäftsführer von Wespath, kürzlich an die Financial Times zu erklären warum Die Gleichgültigkeit von Mondelēz gegenüber seinen Geschäften in Russland war für Aktionäre wie uns besorgniserregend..

2. Duale Aktienstrukturen bei Technologieunternehmen

Wespath ist Mitglied der Investor Coalition for Equal Votes, einer Gruppe von Investoren, die sich für gleiche Stimmrechte für alle Aktionäre einsetzt. Einige Unternehmen nutzen duale Aktienstrukturen, bei denen bestimmte Aktien, oft im Besitz von Unternehmensgründern und Führungskräften, über mehr Stimmrecht verfügen als die Aktien von Investoren wie Wespath. Beispielsweise wird diese Struktur bei Meta Platforms, der Muttergesellschaft von Facebook, angewendet, wo die Abstimmungsentscheidungen von Gründer Mark Zuckerberg faktisch alle Aktionärsangelegenheiten maßgeblich beeinflussen.

Wespath hat dieses Jahr gemeinsam mit anderen Unternehmen bei Meta einen Antrag eingereicht, in dem das Unternehmen aufgefordert wird, seine Abstimmungsergebnisse so offenzulegen, dass zwischen Aktien mit einem Stimmrecht und solchen mit mehreren Stimmrechten unterschieden wird. Wir sind überzeugt, dass die Aktionäre von mehr Transparenz bei der Abstimmung über Anträge profitieren würden.

Dies ist angesichts der jüngsten Risiken für das Unternehmen besonders relevant. Meta stand aufgrund von Vorwürfen wie Kindesmissbrauch und dem Umgang mit Nutzerdaten unter öffentlicher und behördlicher Beobachtung. In ähnlichen Situationen, in denen das Risiko für den Shareholder Value durch neu auftretende Risiken deutlich erhöht ist, ist es wichtig, dass Aktionäre ein maßgebliches Mitspracherecht bei Unternehmensentscheidungen haben.

Laut unserer Analyse der Abstimmungsergebnisse von Meta haben rund 55 % der unabhängigen Aktionäre (d. h. diejenigen, die nicht die stimmrechtsstärkere Aktienklasse von Meta halten) diesen Antrag unterstützt. Dies ist ein positives Zeichen für das Interesse der Aktionäre an diesem Thema.

3. Klimarisiken und Aktionärsrechte bei ExxonMobil

Die Maßnahmen des US-amerikanischen Öl- und Gaskonzerns ExxonMobil haben sich in diesem Jahr zu einem der wichtigsten Themen im Aktionärsdialog entwickelt. Exxon reichte am 22. Januar 2024 Klage gegen die beiden Aktionäre Arjuna Capital und Follow This ein, die einen Antrag auf Aktionärsversammlung mit Fokus auf CO₂-Emissionen eingereicht hatten. Wir sind der Ansicht, dass diese Vorgehensweise von Exxon angesichts der anhaltenden Besorgnis über das Klimamanagement des Unternehmens eine umfassendere Bedrohung für die Aktionärsrechte darstellt.

Aus diesem Grund rief Wespath gemeinsam mit Mercy Investment Services andere Aktionäre dazu auf, sich uns anzuschließen und gegen den Vorstandsvorsitzenden und CEO von ExxonMobil, Darren W. Woods, sowie gegen den Vorsitzenden des Nominierungs- und Governance-Ausschusses, Joseph L. Hooley, zu stimmen, da diese die betreffenden Angelegenheiten nicht ausreichend beachtet haben. Wir sind überzeugt, dass Aktionärsanträge Unternehmen wie ExxonMobil dazu angeregt haben, sich besser auf die Zukunft vorzubereiten, und dass Anleger das Recht haben sollten, zu entscheiden, welche Aktionärsanträge Unterstützung verdienen.

Zahlreiche Investoren, die Billionen an verwalteten Vermögenswerten repräsentieren, schlossen sich Wespath an. Bedenken hinsichtlich dieser streitsüchtigen Vorgehensweise äußern.

Diese Stimmung spiegelte sich deutlich in den Wahlergebnissen für Direktor Hooley wider. Verglichen mit den historischen Ergebnissen der letztjährigen Hauptversammlungssaison zählt Direktor Hooley zu den zehn Prozent mit der geringsten Zustimmung aller Kandidaten für den Aufsichtsrat aus S&P-500-Unternehmen. Daten veröffentlicht vom Aktionärsberatungsunternehmen Georgeson.

Wenn Sie mehr über die Geschichte von Exxon erfahren möchten, haben wir kürzlich mit … gesprochen. Netto-Null-Investor darüber, warum wir empfohlen haben, gegen diese beiden Direktoren zu stimmenAndy schrieb kürzlich auch in einem CEO-Blogbeitrag über Exxon mit dem Titel: „Warum Exxons Klimastrategie am Ende ist“.

Wo Sie mehr erfahren können

Die oben genannten Themen stellen nur eine Auswahl der Themen dar, über die wir dieses Jahr abstimmen werden. Und auch nächstes Jahr wird es wieder ganz besondere Aspekte bei der Stimmrechtsausübung geben!

Sie können noch mehr über unsere Strategie zur Mitarbeiterbindung und Stimmrechtsausübung erfahren. indem Sie unsere Webseite zum Thema Aktionärsengagement besuchen.