Warum Anleger ihr Bargeld überdenken sollten

Ich bin vor Kurzem auf einen Artikel gestoßen in The Intelligent Investor betitelt „Drei Möglichkeiten, wie Sie Bargeld zu Geld machen können.“ Der Artikel erläutert, warum das aktuelle Marktumfeld Anlegern zusätzliche Gründe liefert, liquide Mittel in ihren Portfolios zu halten. Mit dem Begriff „liquide Mittel“ meine ich kurzfristige festverzinsliche Wertpapiere mit geringem Risiko und hoher Liquidität, die sich also problemlos in Bargeld umwandeln lassen.

Warum ist es also gerade jetzt ein guter Zeitpunkt für Anleger, Geldmarktanlagen zu halten? Aktuell erleben wir rasant steigende Zinsen als Reaktion auf die anhaltend hohe Inflation. In einem aktuellen BlogIch erkläre, dass die Fed Ende September die Zielspanne für den Leitzins der Banken über Nacht auf 3.00 % bis 3.25 % festgelegt hat und weitere Zinserhöhungen erwartet werden. Dies schafft die Voraussetzungen für flächendeckende Zinserhöhungen.

Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage: Welche kurzfristigen Liquiditätsoptionen eignen sich für Anleger, die kurzfristig Liquidität aus ihren Anlagen benötigen?

Anleger können am einfachsten von den gestiegenen Renditen profitieren, indem sie ihr Kapital in kurzfristige US-Staatsanleihen (T-Bills) investieren, die derzeit über 3 % Rendite abwerfen. Zum Vergleich: Die durchschnittliche Rendite für Spar- und Geldmarkteinlagen liegt laut Angaben der [Name der Quelle/des Anbieters einfügen] bei 0.17 % bzw. 0.18 %. Federal Deposit Insurance Corporation Stand: 19. September 2022. Basierend auf den Zukunftserwartungen wird erwartet, dass der Leitzins der US-Notenbank (Fed Funds Rate) seinen Höchststand bei etwa 4.6 % erreichen wird, was bedeutet, dass Anleger in naher Zukunft mit höheren Renditen auf US-Staatsanleihen rechnen können.

Für institutionelle Anleger mit kurzfristigem Liquiditätsbedarf und dem Ziel maximaler Rendite bietet Wespath Institutional Investments (WII) mit dem Short Term Investment Fund – I Series (STIF-I) eine Investmentfondsoption an, die unserer Ansicht nach im aktuellen Marktumfeld für diese Anlegergruppe besonders gut positioniert ist. Ziel des Fonds ist der Kapitalerhalt bei gleichzeitiger Erzielung laufender Erträge, die über denen typischer Geldmarktfonds liegen. STIF-I investiert zum 30. September 2022 rund 79 % in liquide Mittel und Zahlungsmitteläquivalente mit einer Restlaufzeit von maximal einem Jahr.

Darüber hinaus betrug die Rendite bis zum schlechtesten Szenario (YTW) von STIF-I – also die „schlechteste“ Rendite, die erzielt werden könnte, wenn alle Anleiheemittenten ihr Recht auf vorzeitige Rückzahlung ihrer Anleihen ausüben und kein Emittent ausfällt – zum 30. September 2022 3.42 % (vor Gebühren). Nach Gebühren¹Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTW) für STIF-I beträgt etwa 3.08 %, wobei man vernünftigerweise davon ausgehen kann, dass der Zinssatz mit zukünftigen Zinserhöhungen der Fed steigen wird. Anleihen werden meist vom Emittenten vor Fälligkeit zurückgezahlt, wenn die Zinsen fallen und der Emittent sich mit Anleihen zu einem niedrigeren Zinssatz refinanzieren kann. Die US-Regierung zahlt Schatzanweisungen (T-Bills) nicht vor Fälligkeit zurück.

Um diesen Vergleich anhand von Dollarbeträgen zu verdeutlichen: Legt ein Anleger 250,000 US-Dollar auf ein durchschnittliches Geldmarktkonto mit einer jährlichen Rendite von 0.18 % an, so beträgt sein jährliches Einkommen lediglich 450 US-Dollar. Im Vergleich dazu generiert eine Rendite von 3.08 % zusätzliche Erträge in Höhe von 7,250 US-Dollar.

Obwohl STIF-I nicht durch die FDIC versichert ist, werden 79 % in Bargeld und bargeldähnliche Mittel, einschließlich T-Bills, angelegt (die verbleibenden 21 % werden in kurzfristige, forderungsbesicherte Wertpapiere und Investment-Grade-Wertpapiere investiert).² T-Bills werden ausdrücklich von der US-Regierung abgesichert.

In der folgenden Grafik (Stand: 28. September 2022) ist das Ausmaß der Investorengelder, die in T-Bills flossen, dargestellt; die Zuflüsse haben in letzter Zeit sprunghaft zugenommen.

Operativ kann WII regelmäßige Überweisungen für seine Kunden vereinfachen, indem es Gelder von STIF-I auf deren Girokonten überweist. Dieser Ansatz ermöglicht es Organisationen, ihren Liquiditätsbedarf effizient zu decken.

Warum sollten Sie in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld Ihr Cash-Management nicht so strukturieren, dass Sie höhere Renditen erzielen und Ihre Mission finanzieren können? Wenn Sie mehr erfahren möchten, wenden Sie sich bitte an uns. unser Team zu kontaktieren. mit allen Fragen, die Sie haben können.

¹Die oben genannten Gebühreninformationen (Jährliche Fondsbetriebskosten) basieren auf den tatsächlichen Vermögensbeständen, Gebühren und Kosten sowie verschiedenen anderen Faktoren. Diese Informationen beziehen sich auf den 31. Dezember 2021. WII geht davon aus, dass die jährlichen Fondsbetriebskosten für 2022 nicht wesentlich abweichen werden. Es gibt jedoch keine Garantie dafür, dass die tatsächlichen jährlichen Fondsbetriebskosten von STIF-I für 2022 den angegebenen Beträgen entsprechen. Die tatsächlichen jährlichen Fondsbetriebskosten können unter anderem aufgrund von Marktentwicklungen, Fondsgröße, Transaktionskosten, Zeitpunkt der Mittelzu- und -abflüsse sowie anfallenden internen Kosten und Gebühren Dritter variieren. Zusätzlich zu den jährlichen Fondsbetriebskosten kann STIF-I Transaktionskosten, dem Fonds in Rechnung gestellte Performancegebühren einschließlich Gewinnbeteiligungen (zusammen „Performancegebühren“), Zinsaufwendungen und Steuern aus dem Fondsvermögen begleichen. Diese Transaktionskosten, Performancegebühren, Zinsaufwendungen und Steuern sind nicht in den jährlichen Fondsbetriebskosten enthalten, werden jedoch aus dem Fondsvermögen bezahlt und beeinflussen die Berechnung der Fondsperformance. Die Aufführungsgebühren können von Jahr zu Jahr erheblich schwanken.

²Bitte beachten Sie die Beschreibung der Investmentfonds – Serie I Weitere Informationen zu den wesentlichen Anlagerisiken von STIF-I finden Sie hier. Historisch gesehen verzeichnete der Fonds in Zeiten niedriger Leitzinsen der US-Notenbank (Fed Funds Rate) nach Abzug der Gebühren Verluste.