Vier Mythen über nachhaltiges Investieren, die einer kritischen Prüfung nicht standhalten

Seit Ende September, Wespath¹ hat a berichten und WHITE PAPER Es handelt sich um Dokumente zum Thema nachhaltiges Investieren, die zusammen fast 100 Seiten umfassen. Keine Sorge, dies ist kein Quiz. (Aber wir könnten Ihnen ein paar Wespath-Werbegeschenke zusenden, wenn Sie beide lesen.)

Dies ist vielmehr unser Versuch, den nachhaltigen Investitionsansatz von Wespath in einem ansprechenderen und zugänglicheren Format zu erläutern, ohne dabei die Komplexität zu beschönigen.²  Befürworter nachhaltiger Geldanlagen erklären diese oft entweder zu komplex oder zu vereinfacht, was ihrerseits das Ziel verfehlt. Wir hoffen, dass unsere eigene Version von „MythBusters“, die einige Mythen rund um nachhaltiges Investieren entlarvt, die richtige Balance findet.

Mythos 1: Nachhaltiges Investieren ist gleichbedeutend mit niedrigen Renditen.

Wespaths Standpunkt: Wir glauben genau das Gegenteil. Wie Wespath-CEO Andy Hendren in unserer neuen Publikation schrieb. Bericht über nachhaltige Investitionen„Wir glauben, dass nachhaltiges Investieren nicht nur mit einer starken finanziellen Performance vereinbar ist – es kann den Wert sogar steigern.“

Wespaths Hauptaugenmerk liegt auf herausragenden Anlageergebnissen. Unser Ziel ist es, marktgerechte und überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, keine finanziellen Kompromisse einzugehen. Wespaths Engagement für nachhaltiges Investieren hilft uns dabei, diese wettbewerbsfähigen Renditen auf die in diesem Blogbeitrag beschriebenen Weisen zu erwirtschaften.

Wespath-Details: Obwohl der Wespath Social Values ​​Choice Equity Fund – I Series und der Social Values ​​Choice Bond Fund – I Series fossile Brennstoffunternehmen und bestimmte Investitionen in Konfliktgebieten ausschließen, unterliegen sie denselben Anlagekriterien wie alle unsere Fonds. So verwendet der Social Values ​​Choice Bond Fund – I Series beispielsweise denselben Benchmark wie unser Fixed Income Fund – I Series, den Bloomberg US Aggregate Index.

Leistung^3,4

Netto nach Gebühren (Stand: 30. September 2025)

Mythos 2: Die Wirkung ist leicht zu messen.

Wespaths Einschätzung: Impact Investing bedeutet, lokale und globale Gemeinschaften zu stärken und gleichzeitig marktgerechte Renditen anzustreben. Die Messung der Wirkung ist schwierig und erfordert ein tiefes Verständnis der Problematik und des jeweiligen Kontextes. Seien Sie vorsichtig bei Investoren, die weitreichende Wirkung versprechen, ohne dies belegen zu können.

Wespath hat durch sein Kreditprogramm für positive soziale Zwecke (Positive Social Purpose, PSP) dazu beigetragen, über 54,000 Wohneinheiten im bezahlbaren Wohnungsbau in den Vereinigten Staaten zu schaffen oder zu erhalten. Das PSP-Kreditprogramm hat außerdem Mikrofinanzkredite bereitgestellt oder deren Vermittlung unterstützt Das Programm richtet sich an Einzelpersonen in Entwicklungsländern weltweit, die kaum oder gar keinen Zugang zu traditionellen Finanzdienstleistungen haben. Seit seiner Gründung vor 35 Jahren erzielt das PSP-Kreditprogramm zudem eine jährliche Bruttorendite von 6.3 %.⁶ Zum 31. Dezember 2024 – und damit über der annualisierten Rendite des Vergleichsindex von 5.5 %.⁷

Wespath-Details: Die meisten Immobilien des PSP-Kreditprogramms werden im Rahmen des Programms zur Förderung von Wohnraum für einkommensschwache Haushalte (LIHTC) unterstützt, und Familien, die in einer LIHTC-Immobilie leben, sparen im Durchschnitt mehr als 7,800 Dollar Miete pro JahrDas PSP-Kreditprogramm investiert derzeit in fast 16,300 bezahlbare Wohneinheiten und hilft Familien im ganzen Land, jährlich 127.1 Millionen Dollar an Mietkosten zu sparen.

Mythos 3: Es gibt einfache Lösungen für komplexe Probleme.

Wespaths Einschätzung: Wir leben in einer zunehmend komplexen Welt – geprägt von Klimawandel, steigenden Konflikten, Migrationsdruck und wachsender Ungleichheit. Zudem wirken sich diese Probleme in unterschiedlichem Ausmaß auf verschiedene Anlageklassen aus. Wir sind überzeugt, dass wir zur Bewältigung dieser kritischen und komplexen Herausforderungen vielfältige Strategien anwenden müssen.

Unser Ziel ist es beispielsweise, die Treibhausgasemissionen der Unternehmen, in die wir investieren, zu reduzieren und damit einen echten Wandel in der Welt zu bewirken. (Unser Ziel ist nicht, das sauberste Portfolio zu schaffen.) Und dieses Ziel erreichen wir. Im Vergleich zu 2018 verzeichneten die Wespath-Fonds bis 2024 eine Reduzierung der Emissionsintensität um 48 % und übertrafen damit unser Ziel von 35 %. Wir erreichten dieses Ziel nicht allein durch Desinvestitionen oder Unternehmensgespräche, sondern durch den Einsatz aller verfügbaren Instrumente, einschließlich des Dialogs mit unseren Vermögensverwaltern und Investitionen in Klimaschutzstrategien.

Wespath-Details: Der Social Values ​​Choice Equity Fund – I Series weist aufgrund seiner Abwesenheit fossiler Brennstoffe eine um 41 % niedrigere Emissionsintensität als der Vergleichsindex auf.⁸ Wir sind stolz darauf, Anlegern, die Wert auf strenge Umweltkriterien legen, Fonds anbieten zu können. Doch unser Engagement geht noch weiter. Wespath hat sich mit mehreren Unternehmen des Social Values ​​Choice Equity Fund – I Series zu Themen wie Klima, Menschenrechte und Lieferkettenmanagement ausgetauscht, darunter Meta (Muttergesellschaft von Facebook), JPMorgan Chase, Cisco, Entergy, Cummins, Southern Company und Stryker.

Mythos 4: Jeder betreibt nachhaltiges Investieren.

Wespaths Standpunkt: Nicht alle Ansätze für nachhaltiges Investieren sind gleich – oder gleichwertig. Glaubensbasierte Investoren im 18. Jahrhundert zählten zu den Pionieren des nachhaltigen Investierens, und Wespath ist stolz darauf, diese Tradition der Vorreiterrolle bis heute fortzuführen.

Wespath leitet internationale Initiativen für nachhaltige Investitionen mit einem verwalteten Vermögen in Billionenhöhe und hat seit 2023 an sieben weltweit verbreiteten Publikationen zum Thema nachhaltige Investitionen mitgewirkt bzw. diese mitverfasst. Darüber hinaus enthält der neue Nachhaltigkeitsbericht von Wespath detaillierte Informationen zu … mehr als 120 Engagements In den Jahren 2023 und 2024 führten wir Gespräche mit Unternehmen, Vermögensverwaltern und politischen Entscheidungsträgern zu Themen im Zusammenhang mit Klimawandel, Menschenrechten und Regierungsführung.

Wespath im Detail: Nach anhaltendem Engagement von Wespath und anderen Investoren kündigte Chevron 2024 an, dem Programm der Vereinten Nationen zur Messung, Berichterstattung und Reduzierung von Methanemissionen beizutreten. Wespath trug außerdem maßgeblich dazu bei, ExxonMobil und ConocoPhillips zum Beitritt zu diesem Programm zu bewegen. Chevron, ExxonMobil und ConocoPhillips sind die drei größten Öl- und Gasproduzenten der USA.

¹In diesem Blog werden Wespath und seine Tochtergesellschaften zusammenfassend als „Wespath“ bezeichnet.

²Wespath setzt die nachhaltigen Anlagestrategien für Investmentfonds um, die über ihre Tochtergesellschaften Wespath Institutional Investments LLC („WII“) und UMC Benefit Board Inc. („UMCBB“) angeboten werden. WII ist der Anlageberater für die Fonds der I-Serie.

³Die dargestellte Wertentwicklung bezieht sich ausschließlich auf den angegebenen Zeitraum und wurde in US-Dollar (USD) berechnet. Historische Renditen sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Die Anlageperformance wird nach Abzug der Gebühren dargestellt – d. h. nach Abzug externer Vermögensverwaltungsgebühren, Depotgebühren sowie Verwaltungs- und Gemeinkosten. Die Anlagen des Fonds und des Vergleichsfonds können erheblich von denen des jeweiligen Vergleichsindex abweichen. Die Vergleichsindizes basieren auf breit gestreuten Wertpapiermarktindizes, die nicht aktiv verwaltet werden, in die nicht investiert werden kann und die nicht den üblicherweise mit Investmentfonds verbundenen Gebühren und Kosten unterliegen. Diese Grafik wurde anhand von Daten aus Quellen erstellt, die als zuverlässig gelten.

⁴Die dargestellte Gesamtperformance spiegelt die historische Wertentwicklung folgender Fonds wider: (i) des Social Values ​​Choice Bond Fund – P-Serie vor dem 1. Januar 2019; und (ii) nach dem 1. Januar 2019 sowohl des Social Values ​​Choice Bond Fund – P-Serie als auch des Social Values ​​Choice Bond Fund – I-Serie (vermögensgewichtet). WII ist der Anlageberater der I-Serie und UMCBB der Anlageberater der P-Serie. Der Social Values ​​Choice Bond Fund – P-Serie und der Social Values ​​Choice Bond Fund – I-Serie verfolgen im Wesentlichen ähnliche Anlageziele und -strategien und werden zusammenfassend als „der Verbundfonds“ bezeichnet. Die P-Serie steht institutionellen Anlegern nur in Ausnahmefällen zur Verfügung, die von UMCBB, dem Anlageberater der P-Serie, genehmigt wurden.

⁵Der Benchmark des Fixed Income Fund – I Series Benchmark und des Social Values ​​Choice Bond Fund Composite Benchmark ist der Bloomberg US Aggregate Index (gültig ab 1. Juli 2025). Dieser Index misst die Wertentwicklung des Marktes für festverzinsliche, auf US-Dollar lautende und steuerpflichtige Anleihen mit Investment-Grade-Rating. Vom 1. Januar 2019 bis zum 30. Juni 2025 diente für den Fixed Income Fund – I Series Benchmark und den Social Values ​​Choice Bond Fund Composite Benchmark der Bloomberg US Universal Index (ohne hypothekenbesicherte Wertpapiere) als Benchmark.

⁶Historische Renditen sind kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung des PSP-Kreditprogramms ist vor Gebühren angegeben. Die Einbeziehung dieser Gebühren würde zu einer geringeren Wertentwicklung führen. Die Strategien des PSP-Kreditprogramms sind nicht direkt investierbar, sondern werden in den entsprechenden Fonds der P- oder I-Serie gehalten. Die Wertentwicklung spiegelt die des PSP-Kreditprogramm-Verbundes wider, der von (a) WII über die Fonds der I-Serie (Stand: 1. Januar 2019) und (b) UMCBB über die Fonds der P-Serie (vor dem 1. Januar 2019) eingesetzt wurde. Nach dem 1. Januar 2019 umfasst der Verbund das PSP-Kreditprogramm, das sowohl in den entsprechenden Fonds der P- als auch der I-Serie (vermögensgewichtet) eingesetzt wird. Weitere Informationen zu den Fonds der P- und I-Serie, einschließlich ihrer historischen Wertentwicklung nach Gebühren, finden Sie in den Beschreibungen der Investmentfonds – P-Serie bzw. I-Serie.

⁷Der Referenzindex ist der Bloomberg US Agency CMBS Index (+150 Basispunkte, Stand: 1. Januar 2018). Vom 1. Januar 2016 bis zum 31. Dezember 2017 setzte sich der Referenzindex zu 50 % aus dem Bloomberg US Aggregate – Long (A) Index und zu 50 % aus dem Bloomberg US Universal ex-MBS Index zusammen. Vom 1. Januar 2007 bis zum 31. Dezember 2015 bestand der Referenzindex zu 60 % aus dem Bloomberg US Universal ex-MBS Index, zu 25 % aus dem Bloomberg US Long Credit A Index und zu 15 % aus dem Bloomberg Credit 1 – 5 Years Index. Vom 1. Januar 1992 bis zum 31. Dezember 2006 diente der Lehman Agency Non-Callable Index als Referenzindex. Vor dem 1. Januar 1992 war der US-Verbraucherpreisindex (+200 Basispunkte) der Referenzindex.

⁸Die Daten zu den CO₂-Emissionen beziehen sich auf den 2. Januar 2025. Der CO₂-Fußabdruck wird in FactSet anhand der von der Net-Zero Asset Owner Alliance in ihrem Zielsetzungsprotokoll festgelegten und genehmigten Methodik berechnet. FactSet stellt Marktdaten zu Fondsanteilen bereit, während die Emissionsdaten von Institutional Shareholder Services (ISS) stammen. Die ISS-Daten werden direkt in FactSet eingespeist und mithilfe programmierter Formeln ermittelt. Die Emissionsdaten basieren auf öffentlichen Berichten und Schätzungen von ISS, können von Emissionsdaten aus anderen Quellen abweichen und unterliegen Änderungen.