لماذا يُعدّ التصويت بالوكالة مهمًا؟ - وأهم 3 مواضيع صوّتنا عليها هذا العام

من المحتمل أن يكون قراء هذه المدونة المنتظمون قد سمعوا من قبل عن مشاركتنا مع المساهمين. إنها عنصر أساسي في عملنا استثمر، شارك، وتجنب نهج الاستثمار المستداماليوم، أردنا أن نشارك بعض الأفكار حول أداة مهمة لإشراك المساهمين: التصويت بالوكالة.

يشير التصويت بالوكالة إلى الإدلاء بالأصوات بصفتك مساهمًا في المسائل المتعلقة بحوكمة الشركات خلال اجتماعات الجمعية العمومية السنوية للشركات التي نستثمر فيها. يحق لجميع المساهمين المشاركة في اجتماعات الجمعية العمومية السنوية والتصويت على مجموعة متنوعة من مواضيع حوكمة الشركات. ولا يكون الأمر عادةً بالدرامية التي يُصوَّر بها في برامج مثل... الخلافةلكن لا شك في أنها عنصر مهم في إيصال أصواتنا كمستثمرين.

وكما هو الحال مع جميع جهودنا لإشراك المساهمين، يمكن أن يكون التصويت بالوكالة فرصة لدعم ممارسات وسياسات أعمال أكثر استدامة، والتي نعتقد أنها ستعزز عوائد المساهمين.

إلى جانب قرارات المساهمين، التي تُعدّ بمثابة توصيات لتغيير سياسات الشركة وممارساتها التجارية والتي ينظر فيها جميع المساهمين، تتيح اجتماعات الجمعية العمومية فرصة التصويت على ترشيحات أعضاء مجلس الإدارة وحزم رواتب المديرين التنفيذيين. وفي نهاية المطاف، يُتيح التصويت بالوكالة فرصة لمحاسبة الشركات ومجالس إدارتها على تحقيق قيمة للمساهمين وإدارة المخاطر نيابةً عن المستثمرين.

نعتقد أن التصويت على هذه المواضيع بطريقة مدروسة يمكن أن يساعد في تحقيق أمن مالي أكبر وعوائد محسنة للمشاركين والمستثمرين لدينا.

تُعقد معظم اجتماعات الجمعية العمومية للشركات عادةً في فصلي الربيع وبداية الصيف، لذا فقد انخرطنا بشكل مكثف في التصويت بالوكالة خلال الأشهر القليلة الماضية. يتميز كل موسم من مواسم اجتماعات الجمعية العمومية بخصائص فريدة، حيث تتطور المواضيع والقضايا ذات الصلة عامًا بعد عام. فيما يلي، نسلط الضوء على ثلاثة مواضيع رئيسية صوّتت عليها شركة ويس باث في عام ٢٠٢٤!

1. حقوق الإنسان في المناطق المتضررة من النزاعات

تتمتع مؤسسة ويس باث بتاريخ طويل في دعم حقوق الإنسان في عملها الميداني، لا سيما في المناطق التي قد تكون فيها هذه الحقوق عرضة للخطر، مثل المناطق المتضررة من النزاعات والمناطق عالية الخطورة. تشمل هذه المناطق أماكن تشهد نزاعات مسلحة، مثل روسيا وأوكرانيا، وإسرائيل وغزة، وجمهورية الكونغو الديمقراطية. كما يمكن أن تشمل مناطق عالية الخطورة مثل منطقة شينجيانغ الويغورية ذاتية الحكم في الصين، حيث تُوجه اتهامات للسلطات الصينية بفرض العمل القسري على السكان الأصليين. وتواجه هذه المناطق مخاطر متزايدة لانتهاكات حقوق الإنسان وقوانين العمل الإنساني الدولية وقوانين حقوق الإنسان.

قدمت شركة Wespath قرارًا للمساهمين يركز على قانون حقوق الإنسان في كندا (CAHRA) لدى شركة Mondelēz International، وذلك قبل انعقاد الجمعية العمومية السنوية للشركة في عام 2024. تمتلك Mondelēz علامات تجارية مثل Oreo وCadbury وSour Patch Kids وRitz وWheat Thins. طلبنا تقريرًا مستقلًا من طرف ثالث لتقييم فعالية تطبيق الشركة لسياسة حقوق الإنسان الخاصة بها في عملياتها في كندا.

نعتقد أن المستثمرين سيستفيدون من زيادة الشفافية والإبلاغ بشأن إدارة الشركة لمخاطر حقوق الإنسان الجوهرية، بما في ذلك تلك المرتبطة بعملياتها في روسيا وأوكرانيا. في اجتماع الجمعية العمومية لشركة مونديليز في مايو، حظي الاقتراح بتأييد أكثر من 30% من المساهمين. ونرى أن هذه نتيجة قوية لقرار يُطرح لأول مرة، ونتطلع إلى التعاون مع مونديليز بشأن الخطوات التالية في ضوء هذا الاهتمام الواضح من جانب المساهمين.

إذا كنت ترغب في قراءة المزيد حول هذه القضية، فقد كتب الأمين العام والرئيس التنفيذي لشركة Wespath، آندي هندري، مؤخرًا إلى فاينانشال تايمز لشرح السبب أثار لامبالاة شركة مونديليز تجاه عملياتها في روسيا قلق المساهمين مثلنا..

2. هياكل الأسهم ذات الفئتين في شركات التكنولوجيا

تُعدّ شركة Wespath عضوًا في تحالف المستثمرين من أجل المساواة في التصويت، وهو مجموعة من المستثمرين الذين يدافعون عن حقوق التصويت المتساوية لجميع المساهمين. وتعتمد بعض الشركات هياكل أسهم مزدوجة، حيث تتمتع أسهم معينة، غالبًا ما يمتلكها مؤسسو الشركة ومديروها التنفيذيون، بقوة تصويت أكبر من الأسهم التي يمتلكها مستثمرون مثل Wespath. على سبيل المثال، يُستخدم هذا النوع من الهياكل في شركة Meta Platforms، الشركة الأم لفيسبوك، حيث تُحسم قرارات التصويت التي يتخذها مؤسسها مارك زوكربيرج فعليًا جميع مخاوف المساهمين.

شاركت شركة Wespath في تقديم اقتراح هذا العام في شركة Meta، مطالبةً إياها بالكشف عن نتائج التصويت بطريقة تُفرّق بين الأسهم التي تحمل حق تصويت واحد وتلك التي تحمل حقوق تصويت متعددة. ونعتقد أن المساهمين سيستفيدون من مزيد من الشفافية حول كيفية التصويت على الاقتراحات.

يكتسب هذا الأمر أهمية خاصة في ضوء المخاطر الأخيرة التي واجهتها الشركة. فقد خضعت شركة ميتا لتدقيق عام وتنظيمي بشأن قضايا مثل استغلال الأطفال ومعالجة البيانات الشخصية للمستخدمين. وفي حالات مماثلة، حيث تتفاقم المخاطر التي تهدد قيمة المساهمين بشكل واضح نتيجة للمخاطر الناشئة، من المهم أن يكون للمساهمين دور فعال في عملية صنع القرار بالشركة.

استنادًا إلى تحليلنا لنتائج تصويت شركة ميتا، أيّد ما يقارب 55% من المساهمين المستقلين (الذين لا يملكون فئة أسهم ميتا ذات قوة التصويت الأكبر) هذا القرار. وهذا مؤشر إيجابي على اهتمام المساهمين بهذا الموضوع.

3. مخاطر المناخ وحقوق المساهمين في إكسون موبيل

برزت الإجراءات التي اتخذتها شركة إكسون موبيل، عملاق النفط والغاز الأمريكي، كأحد أبرز المواضيع التي شغلت المساهمين هذا العام. رفعت إكسون دعوى قضائية في 22 يناير 2024 ضد اثنين من المساهمين، وهما شركتا أرجونا كابيتال وفولو ذيس، اللتان قدمتا قرارًا بالوكالة إلى الشركة يركز على انبعاثات الكربون. نعتقد أن هذا الإجراء الذي اتخذته إكسون يمثل تهديدًا أوسع لحقوق المساهمين وسط استمرار المخاوف بشأن إدارة الشركة لمخاطر المناخ.

استجابةً لهذا القلق، حثّت شركة ويس باث، بالتعاون مع شركة ميرسي لخدمات الاستثمار، المساهمين الآخرين على الانضمام إلينا في التصويت ضد رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة إكسون موبيل، دارين دبليو وودز، وكذلك رئيس مجلس الإدارة ورئيس لجنة الترشيحات والحوكمة، جوزيف إل هولي، بسبب إهمالهما لهذه القضايا. ونعتقد أن مقترحات المساهمين قد شجعت شركات مثل إكسون موبيل على الاستعداد بشكل أفضل للمستقبل، وأن للمستثمرين الحق في تحديد أفكار المساهمين التي تستحق الدعم.

انضم العديد من المستثمرين، الذين يمثلون تريليونات من الأصول المُدارة، إلى شركة ويسباث في معربين عن مخاوفهم بشأن هذا النهج التقاضي.

وانعكس هذا الشعور بوضوح تام في نتائج التصويت لصالح المدير هولي. فمقارنةً بالنتائج التاريخية لموسم التصويت بالوكالة في العام الماضي، يحتل دعم المدير هولي مرتبةً ضمن أدنى 10% من جميع المرشحين لعضوية مجالس الإدارة من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وذلك استنادًا إلى البيانات المنشورة من قبل شركة جورجسون الاستشارية المعنية بمشاركة المساهمين.

إذا كنت مهتمًا بمعرفة المزيد عن قصة إكسون، فقد تحدثنا مؤخرًا مع مستثمر صافي الصفر حول سبب توصيتنا بالتصويت ضد هذين المخرجينكتب آندي أيضًا عن إكسون في مدونة حديثة للرؤساء التنفيذيين بعنوان: "لماذا استراتيجية إكسون بشأن تغير المناخ فاشلة؟".

أين يمكنك معرفة المزيد

المواضيع المذكورة أعلاه ليست سوى عينة من المواضيع التي سنصوّت عليها هذا العام. أما العام المقبل، فيحمل معه اعتبارات فريدة خاصة بالتصويت بالوكالة!

يمكنكم معرفة المزيد عن استراتيجيتنا في مجال المشاركة والتصويت بالوكالة. من خلال زيارة صفحة مشاركة المساهمين الخاصة بنا.