توقعات الاستثمار لعام 2023 - أهم ثلاثة أمور يجب مراقبتها من قبل كبير مسؤولي الاستثمار في شركة ويس باث

كان عام 2022 عاماً مليئاً بالتحديات للمستثمرين حول العالم. فقد شهدت الأسهم والسندات انخفاضات كبيرة على مستوى العالم، وتسببت موجة لا تنتهي من الأخبار في الكثير من عدم اليقين بشأن صحة الاقتصاد الأمريكي.

كان التضخم والخوف من حدوث ركود اقتصادي نتيجةً للزيادات الحادة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنوك مركزية أخرى لكبح جماح التضخم السبب الرئيسي لتقلبات السوق في عام 2022. ارتفعت الأسعار في جميع الاقتصادات الكبرى تقريبًا لأسباب مختلفة، من بينها استمرار تأثيرات جائحة كوفيد-19 على سلاسل التوريد وارتفاع الطلب الاستهلاكي، فضلًا عن الغزو الروسي لأوكرانيا وما تبعه من صدمات في أسعار الطاقة. في الولايات المتحدة، على سبيل المثال، تجاوز التضخم 7% على أساس سنوي خلال معظم فترات العام.

مع بداية عام 2023، يصعب التنبؤ بما إذا كانت الأسواق ستشهد نفس التقلبات التي شهدناها في عام 2022. ومع ذلك، يمكننا أن نكون على يقين تام بأن المحفزات الرئيسية لتحركات السوق ستكون أحداثًا مألوفة. إليكم ثلاثة أمور أعتقد أن المستثمرين سيراقبونها طوال عام 2023.

1. التضخم

سيكون أحد مفاتيح فهم التضخم في عام 2023 هو التركيز على قطاعات السوق التي تشهد أعلى وأدنى معدلات التضخم. في البداية، شهدنا في عام 2022 تضخماً مرتفعاً للغاية في السلع والخدمات التي تُعدّ عوامل أقل أهمية في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، وهو مقياس للتضخم.

ارتفعت أسعار البنزين بأكثر من الضعف في مرحلة ما من عام 2022، وشهد نقص السيارات ارتفاعًا حادًا في أسعار السيارات الجديدة والمستعملة، كما انتعشت أسعار تذاكر الطيران من أدنى مستوياتها قبل الجائحة. ومن المرجح أن يكون لهذه الاتجاهات التضخمية تأثيرٌ أكثر تحديدًا على بعض الأفراد (أولئك الذين يحبون السفر) بدلًا من تأثيرات شاملة. ومع ذلك، في الآونة الأخيرة، أدى ارتفاع أسعار الغذاء والسكن إلى زيادة التضخم، مما أثر على الجميع، حيث يمثل هذان العنصران معًا ما يقرب من نصف مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة.

لحسن الحظ، بدأنا نلمس بعض التحسن مع انخفاض معدلات التضخم في وقت لاحق من العام عن المتوقع. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان عام 2023 سيشهد استمرار انخفاض مستويات التضخم.

2. سياسات الاحتياطي الفيدرالي وسياسات البنوك المركزية الأخرى

استكمالاً لموضوع التضخم السابق، يبرز بوضوح استمرار استجابة الاحتياطي الفيدرالي للتضخم. نعلم أن الاحتياطي الفيدرالي عازم على استخدام جميع الأدوات المتاحة للحد من التضخم، وقد رفع بشكل مطرد سعر الفائدة الذي يفرضه على البنوك، أو ما يُعرف بـ"سعر الفائدة على الاقتراض لليلة واحدة"، والذي يؤثر في نهاية المطاف على تكلفة الاقتراض في مختلف قطاعات الاقتصاد.

بينما تتمثل الأولوية الحالية للاحتياطي الفيدرالي في عودة التضخم إلى هدفه البالغ 2% في المتوسط، إلا أن هناك مخاطر مرتبطة بإجراءات البنوك المركزية للسيطرة على التضخم. فارتفاع أسعار الفائدة يميل إلى تثبيط النشاط التجاري واقتراض المستهلكين، مما يؤدي في نهاية المطاف إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وكلما ارتفعت أسعار الفائدة، ازداد خطر... يتوقف النمو الاقتصادي ويؤدي في النهاية إلى ركود اقتصاديوبالتالي، سيراقب المستثمرون عن كثب كيفية استجابة البنوك المركزية العالمية، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي، وتأثيرات تلك الاستجابات على النمو الاقتصادي.

3. سياسة الصين المتطورة بشأن كوفيد-19

بالإضافة إلى ذلك، يراقب المستثمرون عن كثب بدء الصين في تخفيف سياساتها الصارمة المتعلقة بتقييدات كوفيد-19.

تُعدّ الصين ثاني أكبر اقتصاد في العالم. مع ذلك، شهد النمو الاقتصادي فيها خلال عام 2022 أضعف مستوياته منذ نحو أربعين عامًا، ويعود ذلك أساسًا إلى سياسة "صفر كوفيد" التي انتهجتها، والتي أسفرت عن إغلاقات اقتصادية أوسع وأطول أمدًا مقارنةً بما شهدته دول كبرى أخرى. وقد أثّرت هذه الإغلاقات أيضًا على اقتصادات أخرى، بما فيها الولايات المتحدة، حيث تعتمد سلاسل التوريد فيها بشكل كبير على المصنّعين الصينيين.

بحلول أواخر عام 2022، بدأ سكان الصين يشعرون بالضيق من سياسة "صفر كوفيد"، فبدأت الاحتجاجات. خففت الحكومة من سياساتها، وتفاءل المستثمرون بأن هذا التغيير سيؤدي إلى تحسين سلاسل التوريد وتلبية الطلب المكبوت على المنتجات الاستهلاكية والسفر. ومع مرور الوقت، من المتوقع أن يكون تجنب الإغلاقات والاضطرابات السياسية الإضافية عاملاً إيجابياً للنشاط الاقتصادي.

لا أحد يعلم ما يخبئه عام 2023 للأسواق. ومع ذلك، ما زلنا نؤمن بضرورة ثبات المستثمرين على استراتيجيتهم، ومواصلة استثماراتهم، والتركيز على النتائج طويلة الأجل. ونذكركم بأن شركة ويس باث تلتزم باستراتيجية ثابتة وطويلة الأجل ومنضبطة لإدارة برنامج استثماري متنوع، وتظل ملتزمة بالرفاهية المالية للمشاركين لدينا، وأهداف مستثمرينا المؤسسيين.