عوامل تخصيص الأصول للمستثمرين ذوي التوجهات الهادفة

يُعدّ تحديد التوزيع الأمثل للأصول عنصراً أساسياً في عملية الاستثمار. وينطبق هذا على جميع المستثمرين، بدءاً من الأفراد الذين يستعدون للتقاعد، وصولاً إلى الشركات الكبرى التي تسعى إلى تمويل محفظة معاشات تقاعدية بمليارات الدولارات.

يواجه بعض المستثمرين عوامل تنظيمية فريدة يجب مراعاتها أيضاً. فعلى سبيل المثال، يواجه العديد من المستثمرين غير الربحيين الذين يركزون على تحقيق رسالتهم تحدي الحفاظ على محفظة استثمارية سليمة قادرة على دعم رسالتهم على المدى الطويل، مع إدارة التكاليف والموارد وقدرات الموظفين بمسؤولية.

اقرأ أيضا: سياسات الإنفاق للأوقاف والمؤسسات

ما هو تخصيص الأصول؟

يُعدّ تخصيص الأصول استراتيجية تسعى إلى تحقيق التوازن الأمثل بين المخاطر والعوائد في المحفظة الاستثمارية، وذلك من خلال تعديل كيفية توزيع أصول المستثمر على مختلف فئات الأصول.¹ ومن المعروف أن فئات الأصول المختلفة - سواء كانت أسهمًا أو سندات أو استثمارات بديلة أو نقدًا أو أي أصول استثمارية أخرى - تستجيب بشكل متباين لظروف السوق والأحداث الاقتصادية المختلفة. وعلى المدى الطويل، تميل فئات الأصول إلى تقديم مستويات متفاوتة من المخاطر والعوائد.

وبناءً على ذلك، يرغب المستثمر في توزيع أصوله بما يدعم أهدافه طويلة الأجل على أفضل وجه. فبينما قد يفضل شخصٌ يقترب من سن التقاعد تخصيص جزء أكبر من أصوله لاستثمارات ذات مخاطر منخفضة ودخل ثابت، قد يكون شخصٌ في بداية مسيرته المهنية على استعداد للاستثمار في أسواق الأسهم ذات المخاطر العالية، أملاً في تحقيق عوائد أقوى مع مرور الوقت. وبالمثل، من المرجح أن يكون لدى مؤسسة تحتاج إلى سداد مدفوعات معاشات التقاعد ذات المزايا المحددة بعد ثلاثة عقود من الآن، توزيعٌ مختلفٌ للأصول عن مؤسسة أخرى تهدف إلى تمويل مبادرة إنفاق قائمة على رسالتها خلال العام المقبل.

اعتبارات أساسية للمنظمات التي تركز على الرسالة

تتمثل الخطوة الأولى في تطوير تخصيصات الأصول للمستثمرين ذوي التوجهات الرسالية في تحديد أهداف الاستثمار لكل منظمة. وينبغي أن تتوافق هذه الأهداف الاستثمارية مع الرسالة المحددة للمنظمة.

من الضروري أيضاً أن تحدد المنظمة الأفق الزمني لاستثماراتها. بعبارة أخرى، ما هو الإطار الزمني المطلوب لتحقيق الأهداف؟ ومتى ستحتاج المنظمة إلى الأموال لتمويل هذه الأهداف؟ فيما يلي بعض الآفاق الزمنية الشائعة للمستثمرين، بالإضافة إلى نسبة المخاطرة/العائد المرتبطة بكل منها.

أنواع الآفاق الزمنية مع خصائص المخاطر/العوائد النموذجية لكل منها

كما ترون، يرتبط الأفق الزمني للمؤسسة ارتباطًا وثيقًا بمدى تقبّلها للمخاطر، أو مستوى تقلبات عوائد استثماراتها التي ترغب في تحمّلها سعيًا لتحقيق العوائد المرجوة. فيما يلي نوضح موقع ملفات تعريف توزيع الأصول الأساسية على مخطط المخاطر/العوائد:

هذه نظرة مبسطة، فهناك العديد من خيارات تخصيص الأصول. يمكن للمستثمرين تطبيق مزيج فريد من فئات الأصول بدقة متناهية. ومع ذلك، بعد تحديد هدف الاستثمار، والأفق الزمني، ومستوى تحمل المخاطر، يمكننا أن نرى كيف يمكن للمستثمرين ذوي التوجهات الاستراتيجية البدء في تشكيل تخصيص أصولهم الخاص من خلال مراعاة هذه العوامل.